>> 東興證券-煤炭行業(yè)報告：國內(nèi)動力煤下游繼續(xù)去庫存但放緩，火力發(fā)電量增-240920
| 上傳日期： |
2024/9/20 |
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| 921KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
莫文娟 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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國內(nèi)動力煤價微漲，國際動力煤價有所回落。截至9月13日，國內(nèi)秦皇島動力煤山西優(yōu)混5500平倉價格852元/噸，環(huán)比上月漲1.07%；國際上澳大利亞動力煤價格月環(huán)比不變，歐洲、南非動力煤價格月環(huán)比均下跌：澳大利亞紐卡斯爾港NEWC動力煤離岸價格142.00美元/噸，環(huán)比上月不變；南非理查德RB動力煤離岸價格111.00美元/噸，環(huán)比上月下跌4.31%；歐洲三港DESARA動力煤離岸價格117.00美元/噸，環(huán)比上月下跌4.10%。
陜晉蒙三省國有重點煤礦煤炭月度產(chǎn)量環(huán)比上月繼續(xù)均上漲，動力煤月度進口量環(huán)比上月繼續(xù)下跌。8月國有重點煤礦煤炭月度產(chǎn)量：陜西產(chǎn)2075.90萬噸，環(huán)比上月上漲74.70噸，漲幅為3.73%；山西產(chǎn)5340.20萬噸，環(huán)比上月上漲246.30萬噸，漲幅為4.84%；內(nèi)蒙古產(chǎn)1824.70萬噸，環(huán)比上月上漲19.70萬噸，漲幅為1.09%。7月，動力煤月度進口量達到1486.34萬噸，環(huán)比上月下跌118.11萬噸，跌幅為7.36%。
三大港口和六大發(fā)電集團煤炭繼續(xù)去庫存但放緩，六大發(fā)電集團日均耗煤量微降。截至9月13日，秦皇島港、黃驊港、曹妃甸港三港煤炭庫存合計1172.20萬噸，環(huán)比上月下跌3.50萬噸，跌幅0.30%；六大發(fā)電集團煤炭庫存共1322.50萬噸，環(huán)比上月下跌66.80萬噸，跌幅4.81%；六大發(fā)電集團日均耗煤量共92.93萬噸，環(huán)比上月下跌1.11萬噸，跌幅1.18%。
全國發(fā)電量同環(huán)比上漲，火力發(fā)電量同環(huán)比上漲，且火電發(fā)電量占比增加。8月，當月發(fā)電量同比增長7.39%至9074.00億千瓦時，環(huán)比增加2.75%；當月火力發(fā)電量同比上漲4.39%至6149.00億千瓦時，環(huán)比增加6.95%。；當月火力發(fā)電量占的比重達67.77%，環(huán)比增加2.67個百分點。
國內(nèi)海運費繼續(xù)明顯上浮。截至9月13日，從秦皇島到上海航線上4-5萬DWT的CBCFI報收23.80元/噸，較上月環(huán)比漲幅為10.70%；從秦皇島到寧波航線上1.5-2萬DWT的CBCFI報收37.90元/噸，較上月環(huán)比漲幅為2.71%。
結(jié)論：國內(nèi)動力煤價微漲，國際動力煤價有所回落。陜晉蒙三省國有重點煤礦煤炭月度產(chǎn)量環(huán)比上月繼續(xù)均上漲，動力煤月度進口量環(huán)比上月繼續(xù)下跌。三大港口和六大發(fā)電集團煤炭繼續(xù)去庫存但放緩，六大發(fā)電集團日均耗煤量微降。國內(nèi)海運費繼續(xù)明顯上浮。
風險提示：行業(yè)面臨有效需求不足，煤價下跌等不及預期的風險。
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