>> 建信期貨-鋼材日評-240924
| 上傳日期： |
2024/9/24 |
大小： |
1317KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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一、行情回顧與后市展望
9月23日，螺紋鋼、熱卷期貨主力合約2501繼續(xù)大幅回落；不銹鋼期貨主力合約2411大幅走低
1.1現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術(shù)面走勢：
螺紋鋼2501合約日線KDJ指標(biāo)走勢分化，K值掉頭向下，D值鈍化，J值大幅回落，接近死叉。熱卷2501合約日線KDJ指標(biāo)走勢分化，K值掉頭向下，D值繼續(xù)向上，J值大幅向下。螺紋鋼2501合約日線MACD紅柱繼續(xù)縮小，熱卷2501合約日線MACD紅柱由擴(kuò)轉(zhuǎn)縮。
1.2后市展望：
基本面上，產(chǎn)量方面，9月20日當(dāng)周，全國鋼材五大品種周度總產(chǎn)量由跌轉(zhuǎn)漲，但漲幅較小，較前期增加7.24萬噸，其中螺紋鋼的增產(chǎn)帶動總體數(shù)據(jù)上行。細(xì)分來看新一期五大品種產(chǎn)量中，熱卷連續(xù)兩周減產(chǎn)，降至301.28萬噸，環(huán)比減少-0.29%。螺紋鋼本周的表現(xiàn)較為亮眼，雖然較上周漲幅收窄，但仍是五大材中增幅最多的成材品種，增加6.31萬噸，環(huán)比增長3.36%，整體來看螺紋鋼的產(chǎn)量仍處歷史較低水平。表觀消費量方面，9月20日當(dāng)周，鋼材表觀消費結(jié)束了為期4周的上行，降至844.50萬噸，未恢復(fù)至900萬噸以上。其中，螺紋表觀消費量由增轉(zhuǎn)降，下降27.52萬噸，環(huán)比減少-11.01%，市場熱度大幅回落，降至今年9月初的表觀消費量水平。熱卷的消費量仍維持在300萬噸以上的區(qū)間，此次的數(shù)值增長較前期收窄，下降5.18萬噸，環(huán)比減少-1.64%。庫存方面，整體來看庫存維持健康走勢。一方面，五大品種社庫連續(xù)11周累減，降至1000萬噸以下的庫存區(qū)間。9月20日當(dāng)周，35個城市螺紋鋼社會庫再創(chuàng)今年以來新低，降至321.52萬噸，環(huán)比下降-9.71%。33個城市熱卷社庫連續(xù)兩周下跌，繼續(xù)去庫，較上周社庫減少6.73萬噸，環(huán)比下降-1.98%。另一方面，五大品種廠庫小幅累庫，但主要是螺紋鋼的增產(chǎn)所造成的。其中，9月20日當(dāng)周，全國主要鋼廠螺紋鋼庫存由減轉(zhuǎn)增，累庫6.39萬噸，環(huán)比增長4.65%。熱卷廠庫繼續(xù)下降，減少了2.75萬噸的庫存，環(huán)比減少-3.00%。
綜合來看，黑色系現(xiàn)貨市場的供需兩端改善較為明顯，但眾多指標(biāo)的小幅好轉(zhuǎn)仍無法支撐鋼材市場的全面向好。鋼材的需求量未恢復(fù)至正常水平，且再度回落，旺季需求不及預(yù)期。疊加房地產(chǎn)、制造業(yè)的政策相對平淡，無法大規(guī)模提振鋼材的需求。與此同時，黑色供應(yīng)鏈上游商品，鐵礦石、錳硅、錳鐵的需求相對疲軟，造成鋼材的成本價未企穩(wěn)，進(jìn)而使得盤面價格反彈后再度回落?！敖鹁拧蓖炯磳⒔Y(jié)束，鋼材價格震蕩反復(fù)。結(jié)合現(xiàn)實來看，行業(yè)后續(xù)是否會出來利好黑色產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策，以及產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)能否繼續(xù)達(dá)成較好平衡還需進(jìn)一步觀察。預(yù)計后市先走成本偏弱邏輯，因此螺紋鋼、熱卷期貨主力合約2501或?qū)⒄鹗幤踹\行
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