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宏觀利好提振市場信心。短期鐵礦石基本面邊際好轉(zhuǎn)，但中長期過剩的基本面不變。供應端，受到臺風的影響，到港減少。但中長期看，非主流發(fā)運仍偏多，目前價位并沒有使得高成本非主流礦顯著減產(chǎn)。需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，鋼廠復產(chǎn)。庫存端，短期供需錯配，加上鋼廠長假期剛需補庫，使得庫存有望去化。短期鐵礦石基本面有望邊際好轉(zhuǎn)，價格有望小幅反彈。終端需求上，短期鋼材仍在去庫，基本面好轉(zhuǎn)，螺紋的庫存快速去化，目前總庫存已經(jīng)到了500萬噸以下，螺紋總庫存已經(jīng)近10年最低，已經(jīng)出現(xiàn)部分地區(qū)現(xiàn)貨缺規(guī)格的情況。因此短期黑色產(chǎn)業(yè)鏈處于需求回暖，鋼材去庫，鋼廠復產(chǎn)補庫，鐵礦石庫存下降的正反饋循環(huán)之中。但中長期看，黑色產(chǎn)業(yè)鏈仍處于供過于求的格局，產(chǎn)能未出清，下跌趨勢不變。短期改善的基本面和宏觀利好下，預計鐵礦石價格短期有望反彈，但中長期偏空的基本面不變。需要觀察基差的變化