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行情回顧
　　上周（2024年09月16日-2024年09月20日），美股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)周漲幅分別為1.06%、1.23%、2.02%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為1.83%。市場(chǎng)情緒面：芝加哥期權(quán)交易所市場(chǎng)波動(dòng)指數(shù)（VIX）周漲幅為-5.78%；美國(guó)散戶投資人看空指數(shù)(AAIIBearish)為26.40%，較上個(gè)報(bào)告期下降了4.55個(gè)百分點(diǎn)；NAAIM經(jīng)理人持倉(cāng)指數(shù)為87.46，上個(gè)報(bào)告期為71.93。
　　政策/事件分析
　　英特爾(INTC.O):公司剝離芯片代工業(yè)務(wù)，關(guān)注公司結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)調(diào)整
　　新聞?wù)?br>　　美聯(lián)儲(chǔ)降息后的市場(chǎng)關(guān)切
　　美國(guó)新能源領(lǐng)域撥款
　　歐盟對(duì)人工智能（AI）的“碎片化”監(jiān)管
　　投資建議
　　當(dāng)前半導(dǎo)體板快正在經(jīng)歷周期性調(diào)整后端。上周美國(guó)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為1.06%。宏觀方面，券商中國(guó)報(bào)道，北京時(shí)間9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從5.25%—5.50%降至4.75%—5.00%，降幅50個(gè)基點(diǎn)。行業(yè)方面，全球半導(dǎo)體觀察報(bào)道，英特爾CEO帕特·基辛格發(fā)布全員信，介紹了公司正著手進(jìn)行的幾項(xiàng)變革工作，包括晶圓代工業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、與亞馬遜AWS合作定制芯片、相關(guān)建廠項(xiàng)目調(diào)整等。英特爾的業(yè)務(wù)目前面臨多重挑戰(zhàn)，代工業(yè)務(wù)的調(diào)整是其中重要的一環(huán)。我們分析，鑒于代工在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵位置和企業(yè)的綜合發(fā)展，代工業(yè)務(wù)依然是英特爾的重要業(yè)務(wù)組成部分，整體的戰(zhàn)略規(guī)劃大概率還將持續(xù)推進(jìn)。建議關(guān)注：英偉達(dá)(NVDA.O)、超威半導(dǎo)體(AMD.O)、英特爾(INTC.O)、臺(tái)積電(TSM.N)、博通(AVGO.O)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)際環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。