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行情回顧
　　上周（2024年07月22日-2024年07月26日），美股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整。道指、標(biāo)普500、納指周漲幅分別為0.43%、-1.89%、-3.61%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為-6.84%。市場(chǎng)情緒面：芝加哥期權(quán)交易所市場(chǎng)波動(dòng)指數(shù)（VIX）周漲幅為9.93%；美國散戶投資人看空指數(shù)(AAIIBearish)為31.7%，較上個(gè)報(bào)告期上升8.3個(gè)百分點(diǎn)；NAAIM經(jīng)理人持倉指數(shù)為76.70，上個(gè)報(bào)告期為87.94；CNNBusiness 5日平均Put/Call比率為0.74，上個(gè)報(bào)告期為0.68。
　　政策/事件分析
　　臺(tái)積電(TSM.N):先進(jìn)制程占比增長(zhǎng)，關(guān)注AI芯片需求上漲
　　新聞?wù)?br>　　蘋果智能手機(jī)在中國市場(chǎng)面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)
　　美國6月個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)同比增速下降
　　特斯拉將“雙倍下注”Dojo
　　投資建議
　　當(dāng)前半導(dǎo)體板快正在經(jīng)歷周期性調(diào)整后端。美國費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為-6.84%。宏觀方面，香港萬得通訊社報(bào)道，美國第二季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值為2.8%，高于市場(chǎng)預(yù)期的2%，前值為1.4%。核心PCE物價(jià)指數(shù)在第二季度上升2.9%，低于前值3.7%，高于預(yù)期的2.7%。行業(yè)方面，臺(tái)積電發(fā)布了2024年第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示：公司季度的合并營(yíng)收6735.1億元新臺(tái)幣，高于分析師預(yù)期；凈利潤(rùn)為2478.5億元新臺(tái)幣，超過預(yù)計(jì)的2388億新臺(tái)幣。管理層表示，HPC業(yè)務(wù)依然是其最大營(yíng)收來源，營(yíng)收貢獻(xiàn)達(dá)到52%，智能手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)也達(dá)到了總收入的33%；當(dāng)前比較先進(jìn)的2nm制程計(jì)劃2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。我們分析：市場(chǎng)對(duì)3納米和5納米制程的產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，一方面反映了市場(chǎng)對(duì)高性能計(jì)算產(chǎn)品(CPU、AI加速器等)需求持續(xù)攀高，同時(shí)也是公司先進(jìn)制程技術(shù)方面領(lǐng)先地位的體現(xiàn)。建議關(guān)注：英偉達(dá)(NVDA.O)、超威半導(dǎo)體(AMD.O)、英特爾(INTC.O)、臺(tái)積電(TSM.N)、博通(AVGO.O)。