>> 銀河期貨-瓦楞紙、雙膠紙日報-240926
| 上傳日期： |
2024/9/26 |
大小： |
389KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱四祥 |
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行情研判
一、瓦楞紙
今日瓦楞及箱板紙市場價格主流維穩(wěn)。AA級120g瓦楞紙市場日均價為2589.38元/噸，環(huán)比上一工作日持平；箱板紙市場均價3601.2元/噸，環(huán)比上一工作日持平。（卓創(chuàng)）（全國均價為1478元/噸，-3元/噸。廢黃板紙回收量正常，打包站出貨意向偏強，廢黃板紙供應(yīng)局部增加。龍頭紙企采購價格持穩(wěn)運行，局部紙廠依據(jù)自身供需情況下調(diào)采購價格。）
【周度數(shù)據(jù)】
1）生產(chǎn)：本周期瓦楞紙產(chǎn)量環(huán)比-2.7%，箱板紙產(chǎn)量環(huán)比-0.3%。2）庫存：本周期瓦楞紙庫存天數(shù)較上周-0.2天；箱板紙庫存天數(shù)較上周-0.1天。3）利潤：瓦楞紙毛利率在10.5%，環(huán)比+0.1%；箱板紙毛利率在19.9%，環(huán)比+0.1%。
【邏輯分析】
瓦楞紙及箱板紙市場以穩(wěn)為主，部分紙企為促進出貨執(zhí)行國慶期間優(yōu)惠政策，紙價堅挺力度減弱。當前市場處階段性淡季期間，需求面略顯疲態(tài)，疊加國慶期間下游紙板廠多有放假安排，原紙消耗量下降，雖紙企發(fā)布后續(xù)停機計劃緩解供需矛盾，然紙企當前庫存壓力難減，為促進成交多有讓利動作。原料廢舊黃板紙市場震蕩偏弱運行，成本面支撐作用一般，預(yù)計短期內(nèi)瓦楞及箱板紙價格或穩(wěn)中偏弱整理。
二、雙膠紙
今日雙膠紙市場主流維穩(wěn)運行。紙廠當前順勢出貨為主，個別成交仍偏靈活；經(jīng)銷商方面心態(tài)仍偏謹慎，優(yōu)先消耗庫存，暫乏建庫熱情；下游業(yè)者剛需補進為主，對于高價略顯抵觸。山東市場主流意向成交價格在5200-5300元/噸區(qū)間，價格較上一工作日持平。市場有部分本白雙膠紙市場意向價格集中在4500-4800元/噸區(qū)間。紙廠方面?zhèn)€別仍偏靈活；經(jīng)銷商延續(xù)去庫為主；下游補庫意愿不強，需求端支撐有限。（卓創(chuàng)）
【周度數(shù)據(jù)】
1）生產(chǎn)：本周期雙膠紙產(chǎn)能利用率60.1%，環(huán)比-0.1%；產(chǎn)量19.85萬噸，環(huán)比-0.15%。
銅版紙產(chǎn)能利用率63.1%，環(huán)比-0.5%；銅版紙產(chǎn)量8.5萬噸，環(huán)比-1.2%。2）庫存：本周期雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)庫存110.5萬噸，環(huán)比+0.5%。銅版紙生產(chǎn)企業(yè)庫存45.6萬噸，環(huán)比+0.2%。
【邏輯分析】
國內(nèi)雙膠紙市場窄幅整理，成交仍顯不旺。行業(yè)處于低利潤階段，紙企多維持穩(wěn)價意愿。市場供應(yīng)壓力仍較大，產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況較多；從需求端來看，出版訂單零星釋放，社會面需求仍偏弱（成本方面：山東地區(qū)針葉漿6150元/噸，跌50元/噸；闊葉漿4770元/噸，跌30元/噸；化機漿3600元/噸，穩(wěn)）
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