>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
500KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
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【傳媒】傳媒行業(yè)研究框架
傳媒的本質(zhì)是傳播信息，是一種文化消費(fèi)。1）內(nèi)容屬性明顯：頭部或者爆款內(nèi)容對(duì)公司影響大；用戶需求多元化且多變；2）項(xiàng)目制波動(dòng)：內(nèi)容類產(chǎn)能分散，單一公司產(chǎn)能有限，公司業(yè)績(jī)隨項(xiàng)目進(jìn)程波動(dòng)；3）政策管控：涉及意識(shí)形態(tài)，多部門參與監(jiān)管。每一次底層技術(shù)革新、內(nèi)容形式和渠道變化都會(huì)帶來競(jìng)爭(zhēng)格局的巨變。
【計(jì)算機(jī)】降息周期下的美股科技股交易策略
本輪降息周期，美股SaaS板塊有望再度走強(qiáng)。1)美國(guó)企業(yè)IT支出平穩(wěn)，很多公司將IT支出視為提高企業(yè)效率的工具，在降息周期時(shí)使用更多。2)2022年開始美股SaaS公司多經(jīng)歷股價(jià)大幅回調(diào)，目前估值水平普遍較低，降息有望推動(dòng)估值修復(fù)。3）生成式AI在企業(yè)級(jí)的應(yīng)用逐漸展開，融入SaaS產(chǎn)品已經(jīng)成為趨勢(shì)。
【宏觀】關(guān)于9月政治局會(huì)議的十點(diǎn)解讀：正視困難，堅(jiān)定信心，期待財(cái)政發(fā)力
本次會(huì)議召開的時(shí)間點(diǎn)反映出決策層對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)切。會(huì)議提出努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，意味著財(cái)政政策有望進(jìn)一步發(fā)力。結(jié)合會(huì)議強(qiáng)調(diào)保證必要的財(cái)政支出，不排除增1-2萬億發(fā)國(guó)債的可能性。會(huì)議明確要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，努力提振資本市場(chǎng)，將有助于居民部門修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，改善內(nèi)需相對(duì)不足的問題。此外，會(huì)議還提出抓緊完善生育支持政策體系，出臺(tái)民營(yíng)企業(yè)促進(jìn)法，加強(qiáng)低收入人口救助幫扶。
【非銀金融】“9.26”中央政治局會(huì)議點(diǎn)評(píng)：提振資本市場(chǎng)，關(guān)注非銀板塊投資機(jī)會(huì)
關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好改善下非銀板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)。系列政策的持續(xù)落地預(yù)計(jì)將為市場(chǎng)帶來更多流動(dòng)性支持，從而帶來投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。資本市場(chǎng)改革深化、行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有望促進(jìn)非銀板塊基本面及估值修復(fù)。目前非銀板塊估值及持倉(cāng)均位于行業(yè)底部，建議關(guān)注市場(chǎng)情緒改善下板塊修復(fù)機(jī)會(huì)。推薦中信證券、中國(guó)銀河、招商證券、華泰證券，建議關(guān)注：國(guó)泰君安、指南針。
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