>> 寶城期貨-豆類油脂早報-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
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品種：豆粕（M）
核心邏輯：美豆期價周四震蕩走低，盤中觸及兩個月新高，隨后在出口需求和季末干旱對美國作物單產(chǎn)影響的擔(dān)憂下，震蕩走低。近期美豆進(jìn)入收割階段，市場開始關(guān)注美豆收割進(jìn)展。同時，隨著美豆產(chǎn)量進(jìn)入兌現(xiàn)期，市場對天氣變化的關(guān)注完成了南北美市場的切換。天氣擾動持續(xù)，繼續(xù)影響美豆期價短期波動。
國內(nèi)，10月份之前國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)壓力較大，而10月船期往后到貨量減少，國內(nèi)或進(jìn)入降庫存通道。
菜系市場波動對油籽市場帶來的波動風(fēng)險仍在繼續(xù)，中加貿(mào)易走向繼續(xù)影響市場情緒，尤其是在豆粕-菜粕價差持續(xù)走縮的背景下，豆粕消費(fèi)能否受到菜粕的帶動從而出現(xiàn)增長備受關(guān)注。目前，終端整體提貨情況較往年有所好轉(zhuǎn)，也使得豆粕去庫節(jié)奏有所加快。油廠豆粕庫存在連增八周之后開始連續(xù)第四周回落，但仍為2012年以來最高水平。雙節(jié)市場整體備貨意愿一般，盡管未來數(shù)月內(nèi)國內(nèi)菜粕供應(yīng)相對寬松，但政策面的不確定性仍然存在，部分飼企做好修改飼料配方，降低菜粕添比的心理預(yù)期。短期豆粕期價在跟隨外盤美豆期價的同時，承壓于國內(nèi)偏弱的基本面，整體表現(xiàn)弱于外盤，區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行為主。
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