>> 國信證券-9月中央政治局會議地產(chǎn)新表述解讀：直面問題，實(shí)事求是-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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| 318KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
任鶴,王粵雷,王靜 |
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事項(xiàng)：
2024年9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下一步經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
國信地產(chǎn)觀點(diǎn)：1）首次在9月會議中提及房地產(chǎn)，且為直接具體的新表述。2）會議強(qiáng)調(diào)“止跌回穩(wěn)”，直面房地產(chǎn)市場的問題關(guān)鍵，后續(xù)政策可期。3）投資建議：9月中央政治局會議對房地產(chǎn)行業(yè)的不尋常表態(tài)，有效提振市場信心，后續(xù)地產(chǎn)板塊的行情演繹將取決于未來幾天是否有相關(guān)政策落地，以及“十一”期間樓市表現(xiàn)。雖然從房企價值角度，房價止跌、行業(yè)真實(shí)復(fù)蘇前，基本面無法支撐房地產(chǎn)板塊的趨勢性行情。但從政策博弈角度，當(dāng)下基本面越弱、過往政策效果一般，則重磅政策出臺的預(yù)期越強(qiáng)，博弈行情將持續(xù)存在。個股推薦保利發(fā)展、中國海外發(fā)展、中國海外宏洋集團(tuán)、華潤置地、貝殼-W。4）風(fēng)險提示：①政策推出強(qiáng)度及落地效果不及預(yù)期；②外部環(huán)境變化等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行；③房企信用風(fēng)險事件超預(yù)期沖擊。
投資建議
9月中央政治局會議對房地產(chǎn)行業(yè)的不尋常表態(tài)，有效提振市場信心，后續(xù)地產(chǎn)板塊的行情演繹將取決于未來幾天是否有相關(guān)政策落地，以及“十一”期間樓市表現(xiàn)。雖然從房企價值角度，房價止跌、行業(yè)真實(shí)復(fù)蘇前，基本面無法支撐房地產(chǎn)板塊的趨勢性行情。但從政策博弈角度，當(dāng)下基本面越弱、過往政策效果一般，則重磅政策出臺的預(yù)期越強(qiáng)，博弈行情將持續(xù)存在。個股推薦保利發(fā)展、中國海外發(fā)展、中國海外宏洋集團(tuán)、華潤置地、貝殼-W。
風(fēng)險提示
①政策推出強(qiáng)度及落地效果不及預(yù)期；②外部環(huán)境變化等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行；③房企信用風(fēng)險事件超預(yù)期沖擊。
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