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>> 國盛證券-流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)行為跟蹤:跨季資金回落,存單依然高位-240928
上傳日期:   2024/9/29 大小:   795KB
格式:   pdf  共9頁 來源:   國盛證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   楊業(yè)偉,朱美華
下載權(quán)限:   無限制-登錄即可下載
【資金面】
  資金價(jià)格回落,但流動(dòng)性分層加大。R001收于1.43%(前值2.02%),DR001收于1.40%(前值1.93%)。R007收于1.99%(前值2.05%),DR007收于1.66%(前值1.96%)。
  票據(jù)利率回升。6M國股銀票轉(zhuǎn)貼利率收于0.98%(前值0.92%)。
  央行公開市場(chǎng)凈回籠資金。本周央行累計(jì)逆回購?fù)斗?4611億元,逆回購到期18024億元,MLF投放3000億元,凈回籠413億元。
  本周政府債再放量,下周是國慶假期,工作日只有一天,發(fā)行量再放緩。
  本周國債凈發(fā)行3040億元,地方債凈發(fā)行5618億元,政府債券合計(jì)凈發(fā)行8658億元。下周預(yù)計(jì)國債凈發(fā)行0億元,地方債凈發(fā)行1210億元,合計(jì)凈發(fā)行1210億元,國債和地方債凈繳款預(yù)計(jì)合計(jì)1002億元。
  銀行間市場(chǎng)杠桿抬升。質(zhì)押式回購交易量先回升至6.76萬億再回落至5.85萬億。銀行間市場(chǎng)杠桿率先上升至108.37%后下降至108.13%(前值107.42%)。
  【同業(yè)存單】
  本周同業(yè)存單發(fā)行9036億(前值4804億),凈融資2390億(前值-4122億)。
  存單利率漲跌不一。AAA級(jí)來看,3M收益率上升2.91bp收于1.89%,6M收益率下降2.5bp收于1.91%,1Y收益率下降3.0bps收于1.91%。
  1Y中票-存單利差走闊6.16bps至13.24bp。1Y存單與R007倒掛程度收窄,利差收于-7.57bp。
  【機(jī)構(gòu)行為】
  本周利率債欠配程度減弱,信用債欠配程度加深。利率債欠配指數(shù)上升至-0.23(前值-0.51),信用債欠配指數(shù)下降至-1.10(前值-1.05)。
  債基新發(fā)行規(guī)模:以純債基和一二級(jí)債基、被動(dòng)指數(shù)債基口徑統(tǒng)計(jì),9月以來債基新發(fā)行規(guī)模567億元。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:贖回事件超預(yù)期,資金面收緊,統(tǒng)計(jì)存在偏差。
  
 
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