>> 民生證券-流動(dòng)性跟蹤周報(bào)：DR007下行至1.66%-240928
| 上傳日期： |
2024/9/29 |
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| 1091KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
譚逸鳴,郎赫男 |
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9.30-10.12資金面關(guān)注因素：
?。?）逆回購到期14611億元；（2）政府債凈繳款1980億元；（3）同業(yè)存單到期3499億元。
公開市場(chǎng)情況：
9.23-9.29，公開市場(chǎng)凈投放-415.5億元。其中，7天逆回購?fù)斗?601億元，到期18024億元，14天逆回購?fù)斗?3010億元；MLF投放3000億元。9.30-10.12，公開市場(chǎng)到期14611億元。9.30，7天逆回購到期1601億元；10.8-10.12，14天逆回購到期13010億元。
9.23-9.27貨幣市場(chǎng)利率變動(dòng)：
貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)：（1）DR001下行53.5BP至1.4%，DR007下行29.3BP至1.66%，R001下行58.4BP至1.43%，R007下行6.7BP至1.99%；（2）CD:1M下行4.7BP至1.89%，CD:3M下行7.3BP至1.84%，CD:6M上行4BP至2.06%，CD(股份行):9M下行9BP至1.93%，CD(股份行):1Y下行8BP至1.87%。
銀行間質(zhì)押式回購日均成交額62032億元，比9/18-09/20減少1385億元。其中，R001日均成交額46255億元，平均占比74.2%；R007日均成交額6549億元，平均占比11%。上交所新質(zhì)押式國(guó)債回購日均成交額為19056億元，比9/18-9/20減少834億元。其中，GC001日均成交額16078億元，平均占比84.6%；GC007日均成交額1680億元，平均占比8.7%。
9.23-9.27同業(yè)存單一級(jí)市場(chǎng)跟蹤：
9/23-9/27四類主要銀行同業(yè)存單發(fā)行總額為8991億元，凈融資額為2914億元，對(duì)比9/18-9/20主要銀行發(fā)行總額4736億元，凈融資額-4119億元，發(fā)行規(guī)模增加，凈融資額增加。分主體來看，城商行發(fā)行規(guī)模最高，城商行凈融資額最高。分期限看，3M存單發(fā)行規(guī)模最高，9M存單凈融資額最高。從發(fā)行成功率來看，國(guó)有行、3M、AA最高，分別為100%、88%、92%。
各期限發(fā)行利率分化，1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）發(fā)行利率分別變動(dòng)-4.7BP、-7.3BP、4BP、-9BP、-8BP至1.9%、1.8%、2.1%、1.9%、1.9%。各主體發(fā)行利率分化，股份行、國(guó)有行、城商行、農(nóng)商行1Y同業(yè)存單發(fā)行利率分別變動(dòng)-8BP、1BP、-0.9BP、-2BP至1.9%、1.9%、2.1%、2.1%。
主體發(fā)行利差分化，期限利差分化。此外，股份行1YCD與R007的利差變動(dòng)-1.33BP至-11.97BP，1YCD與R001的利差變動(dòng)50.35BP至43.23BP。1YCD-1年期MLF利差變動(dòng)21.97BP至-13.4BP。
9.23-9.27同業(yè)存單二級(jí)市場(chǎng)跟蹤：
各期限存單收益率分化。1M、3M、6M、9M、1Y存單收益率分別變動(dòng)9.94BP、2.91BP、-2.5BP、-3BP、-3BP至1.99%、1.89%、1.91%、1.91%、1.91%。各主體存單收益率下行。股份行、國(guó)有行、農(nóng)商行1Y存單收益率分別變動(dòng)-3.79BP、-3.74BP、-2.52BP至1.9%、1.89%、1.97%。各等級(jí)存單收益率下行。AAA、AA+、AA等級(jí)1年期存單收益率分別變動(dòng)-3BP、-6BP、-2BP至1.91%、1.96%、2.09%。
主體利差走闊，等級(jí)利差分化，期限利差分化。此外，“1YCD–1YMLF”利差變動(dòng)26.21BP至-9.8BP，“1YCD-10Y國(guó)債”利差變動(dòng)-16.62BP至-26.94BP。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不確定性；基本面變化超預(yù)期
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