久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，高質(zhì)量增長(zhǎng)有信心，維持“增持”評(píng)級(jí)
　　上半年公司通過渠道升級(jí)克服行業(yè)壓力，智能電工照明業(yè)務(wù)營收實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。電連接業(yè)務(wù)營收有韌性，新能源業(yè)務(wù)彈性增長(zhǎng)邏輯不變。我們認(rèn)為雖然當(dāng)下房屋裝修需求低迷，但公司不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，拓寬發(fā)展縱深。我們維持公司24-26年歸母凈利預(yù)測(cè)值分別為44.67億元、47.52億元和53.13億元?？杀裙?024年Wind一致預(yù)期PE均值為21x，公司行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，渠道護(hù)城河深，盈利能力優(yōu)異，給予公司2024年27x PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)93.42元（前值：72.66元），維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　智能電工照明業(yè)務(wù)：加快渠道升級(jí)步伐，穩(wěn)健增長(zhǎng)
　　智能電工照明業(yè)務(wù)與新房銷售密切相關(guān)，為克服新房銷售、竣工弱于預(yù)期帶來的壓力，公司聚焦零售和裝企業(yè)務(wù)，大力推動(dòng)全品類旗艦店建設(shè)及裝企渠道拓展工作。同時(shí)，通過新零售銷售團(tuán)隊(duì)對(duì)終端門店運(yùn)營的賦能，門店客流逐步多樣化。上半年智能電工照明營收同比+12%，渠道升級(jí)效果已見成效。隨著下半年傳統(tǒng)裝修旺季的到來，全品類旗艦店的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步彰顯。
　　電連接業(yè)務(wù)：產(chǎn)品年輕化，經(jīng)營有韌性
　　隨著消費(fèi)群體的年輕化以及使用場(chǎng)景的細(xì)分，公司圍繞需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)，持續(xù)完善貨品矩陣，挖掘新增長(zhǎng)點(diǎn)。比如近年來軌道插座、旅行轉(zhuǎn)換器等創(chuàng)新細(xì)分品類在線上受到年輕消費(fèi)者的青睞。營銷方面，公司優(yōu)化傳播策略，圍繞重點(diǎn)產(chǎn)品開展多渠道曝光，在抖音、B站等社交平臺(tái)持續(xù)破圈。從早期的“店招”到如今的“種草”，電連接業(yè)務(wù)在加快品牌的年輕化轉(zhuǎn)型。
　　新能源業(yè)務(wù)：渠道擴(kuò)張帶來增長(zhǎng)彈性
　　在產(chǎn)品線布局完善的基礎(chǔ)上，今年公司重點(diǎn)補(bǔ)齊品牌營銷短板，擴(kuò)大線下渠道覆蓋面。5月公司簽約雷佳音為新能源充電樁/槍的產(chǎn)品代言人，并開展一系列的品宣、推廣活動(dòng)。根據(jù)國家能源局的數(shù)據(jù)，截至今年7月底國內(nèi)私人充電樁保有量為739.4萬臺(tái)，較年初增加152.4萬臺(tái)。隨著新能源車銷量的增長(zhǎng)，公司的新能源業(yè)務(wù)有望加速進(jìn)入收獲期。
　　復(fù)用供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，積極探索全球化擴(kuò)張
　　順應(yīng)出海浪潮，24H1公司通過圍繞海外本土化市場(chǎng)需求進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、完善當(dāng)?shù)劁N售團(tuán)隊(duì)建設(shè)來進(jìn)一步推動(dòng)國際化戰(zhàn)略實(shí)施落地。公司針對(duì)越南、菲律賓、泰國等市場(chǎng)開發(fā)并上市了等多款新品，廣受市場(chǎng)好評(píng)。同時(shí)，公司通過近20家本土經(jīng)銷商對(duì)東南亞國家的經(jīng)銷體系完成初步布局，同步開始在不同的區(qū)域開拓線上旗艦店。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；原材料價(jià)格上漲；房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。