>> 國泰君安期貨-CTA因子績效追蹤及預估(市場類)-240927
| 上傳日期： |
2024/9/29 |
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| 728KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
宋哲君,李浩 |
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行情回顧：本周商品市場總體較強，周內(nèi)波動較大，南華商品指數(shù)本周上漲約4.3%，板塊指數(shù)普遍上漲，其中南華能化指數(shù)本周上漲約3.9%，南華貴金屬指數(shù)本周上漲約2.6%。本周因子指數(shù)漲跌不一，其中中周期時序規(guī)則損失接近0.7%；長周期時序規(guī)則損失接近0.02%；中周期截面動量損失超過1.8%；長周期截面動量損失接近1.2%；中周期時序動量損失接近1.2%；長周期時序動量損失超過2.4%；截面偏度因子獲利接近1.8%；期限結(jié)構(gòu)因子損失接近2.0%；截面?zhèn)}單因子損失超過2.7%；截面庫存因子損失接近0.7%。
板塊表現(xiàn)：分板塊來看，時序規(guī)則方面，中周期動量在能源化工板塊損失較多，長周期動量在黑色板塊損失較多；截面動量方面，中周期動量在能源化工板塊損失較多，長周期動量在能源化工板塊損失較多；時序動量方面，中周期動量在能源化工板塊損失較多，長周期動量在能源化工板塊損失較多；截面偏度因子在能源化工板塊獲利較多；期限結(jié)構(gòu)因子在能源化工板塊損失較多；截面?zhèn)}單因子在能源化工板塊損失較多；截面庫存因子在黑色板塊損失較多。
品種表現(xiàn)：動量因子方面，中周期時序規(guī)則在PVC上損失較多，而在鋁上獲利較多；長周期時序規(guī)則在PVC上損失較多，而在聚丙烯上獲利較多；中周期截面動量在純堿上損失較多，而在棕櫚油上獲利較多；長周期截面動量在玻璃上損失較多，而在棕櫚油上獲利較多；中周期時序動量在玻璃上損失較多，而在白糖上獲利較多；長周期時序動量在玻璃上損失較多，而在燃料油上獲利較多。截面偏度因子在低硫燃料油上損失較多，而在純堿上獲利較多；期限結(jié)構(gòu)因子在玻璃上損失較多，而在棕櫚油上獲利較多；截面?zhèn)}單因子在純堿上損失較多，而在鐵礦石上獲利較多；截面庫存因子在純堿上損失較多，而在玻璃上獲利較多。
后市預估：國內(nèi)方面，9月25日上午，國家發(fā)展改革委召開專題新聞發(fā)布會。國家發(fā)展改革委資源節(jié)約和環(huán)境保護司副司長文華表示，支持消費品以舊換新的1500億元超長期特別國債資金，在8月初已全部下達到地方。政策實施一段時間以來，效果逐步顯現(xiàn)，在政策拉動下，汽車、家電、家居家裝等重點消費品銷量實現(xiàn)大幅增長，成效顯而易見。我國主要家電保有量超過30億臺，汽車保有量超過3億輛，更新?lián)Q代的潛力巨大。一是汽車消費明顯增長。中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國乘用車零售量190.5萬輛，環(huán)比增長10.8%；新能源汽車零售量102.7萬輛，環(huán)比增長17%。新能源汽車滲透率達到53.9%，連續(xù)兩個月超過50%。9月以后，數(shù)據(jù)還在持續(xù)增長。9月1日至22日，全國乘用車零售量較上月同期增長10%；新能源乘用車零售量較上月同期增長7%。
風險提示：國內(nèi)經(jīng)濟恢復或政策不及預期；海外系統(tǒng)性風險沖擊；地緣政治局勢等
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