>> 首創(chuàng)證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)簡評報告：天然橡膠延續(xù)上漲，湖北宜化簽署子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同-240930
| 上傳日期： |
2024/9/30 |
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| 1879KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
翟緒麗,甄理 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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核心觀點
本周（9月23日-9月27日）上證綜指報收3087.53，周漲幅12.81%，深證成指報收9514.86，周漲幅17.83%，中小板100指數(shù)報收5989.43，周漲幅15.34%，基礎(chǔ)化工（申萬）報收3112.72，周漲幅14.33%，跑贏上證綜指1.52pct。申萬31個一級行業(yè)，全部漲幅為正，申萬化工7個二級子行業(yè)中，全部漲幅為正，申萬化工23個三級子行業(yè)中，全部漲幅為正。漲幅居前的個股有海新能科、寧新新材、天晟新材、華峰超纖、中毅達(dá)B、杭氧股份、吉林碳谷、領(lǐng)湃科技、泰坦科技、東方材料。
化工品價格回顧：本周我們關(guān)注的化學(xué)品中價格漲幅居前的有液氯（+28.38%）、丙烯酸甲酯（+11.36%）、天然氣NYMEX天然氣(期貨)（+6.20%）、合成氨（+4.56%）、天然橡膠（+4.22%）。本周化工品跌幅居前的有BDO（-9.76%）、煤焦油（-6.82%）、原油WTI（-5.91%）、燃料油（-5.61%）、國際汽油（-4.82%）。
化工品價差回顧：本周化工品價差漲幅居前的有己二酸價差（+87.92%）、PTMEG價差（+56.52%）、苯胺價差（+31.85%）、MEG價差（+21.50%）、PX價差（+15.00%）。本周化工品價差降幅居前的有二甲醚價差（-76.09%）、MTO價差（-24.01%）、苯乙烯價差（-15.56%）、滌綸價差（-10.34%）、雙酚A價差（-8.95%）。
化工投資主線：
1、化工龍頭企業(yè)具有的不僅是單純的成本優(yōu)勢亦或是技術(shù)優(yōu)勢，而是在多年的發(fā)展和競爭進程中，圍繞化工這一系統(tǒng)工程所做的全方位積累與提升，持續(xù)看好化工龍頭企業(yè)的盈利能力和投資價值，建議關(guān)注萬華化學(xué)、華魯恒升、寶豐能源、衛(wèi)星化學(xué)、龍佰集團、遠(yuǎn)興能源。
2、長期來看，全球輪胎需求穩(wěn)中有升，而國內(nèi)輪胎企業(yè)憑借性價比優(yōu)勢在全球的市場份額持續(xù)提升，短期來看，國內(nèi)外需求復(fù)蘇，原料成本及海運成本回落，企業(yè)訂單飽滿盈利能力修復(fù)，建議關(guān)注正處于海外快速擴張進程中的賽輪輪胎、森麒麟。
3、糧食價格高位，全球耕地面積穩(wěn)步增長，農(nóng)化產(chǎn)品需求剛性。磷肥剛性需求疊加新能源新增需求，建議關(guān)注磷礦資源豐富的川恒股份、云天化、興發(fā)集團；農(nóng)藥板塊建議關(guān)注有成本優(yōu)勢的低估值龍頭揚農(nóng)化工。
4、2024年三代制冷劑生產(chǎn)銷售按配額執(zhí)行后，制冷劑配額將向龍頭集中，在全球制冷劑需求增長的大環(huán)境下，制冷劑行業(yè)將迎來長期向上景氣周期。建議關(guān)注巨化股份、永和股份、三美股份、金石資源。
風(fēng)險提示：原油價格大幅波動；化工品價格大幅波動；地緣政治形勢惡化；下游需求修復(fù)不及預(yù)期；匯率大幅波動。
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