久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主要觀點(diǎn)：
　　公司大力度發(fā)展集團(tuán)化生態(tài)，拓展垂類應(yīng)用
　　公司逐漸從單一遙感企業(yè)，轉(zhuǎn)型成為集團(tuán)化企業(yè)，布局全行業(yè)生態(tài)。
　　對(duì)比2022年12月31日與2024年6月30日數(shù)據(jù)，中科星圖對(duì)于聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資余額從3974萬，降至2718萬。但子公司投資余額從11.17漲至22.40億元，增幅達(dá)200%。
　　從技術(shù)角度看，遙感數(shù)據(jù)的應(yīng)用從政府部門到個(gè)人APP、無人機(jī)領(lǐng)域均有不可或缺的作用，可依靠其技術(shù)特點(diǎn)滲透至不同垂類場(chǎng)景。
　　從行業(yè)來看，公司的遙感細(xì)分行業(yè)在地理信息整體市場(chǎng)里占比較小，而下游應(yīng)用市場(chǎng)潛力大。對(duì)比同行業(yè)企業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)公司的策略使其在主業(yè)增速下滑時(shí)，對(duì)于上市公司的營(yíng)收、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流增速具有一定支撐，帶來抗周期、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
　　關(guān)注部分或產(chǎn)生高收益的子公司
　　截至2024年6月30日，公司已布局了17家不同垂類行業(yè)或地域的子公司，其中已有企業(yè)在三版掛牌：維天信（氣象海洋業(yè)務(wù)主體）、星圖測(cè)控（航天測(cè)運(yùn)控平臺(tái)業(yè)務(wù)主體）。
　　此外，主要負(fù)責(zé)線上業(yè)務(wù)的星圖地球（合肥）2024年收入規(guī)模已達(dá)0.22億元，超2023年全年收入。中科星光（原上海光古電子）主業(yè)為特種行業(yè)毫米微波設(shè)備，23年收入已達(dá)1.98億，凈利潤(rùn)4985萬。公司聯(lián)營(yíng)企業(yè)北斗伏羲依靠核心技術(shù)北斗網(wǎng)格碼，發(fā)展低空相關(guān)業(yè)務(wù)，24年可計(jì)算中標(biāo)額度超2000萬，高于23年全年約700萬中標(biāo)額。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年分別實(shí)現(xiàn)收入36.72 /52.16/69.83億元，同比增長(zhǎng)45.9%/42.1%/33.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.66/6.39/8.64億元，同比增長(zhǎng)36.1%/37.0%/35.3%，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）研發(fā)落地不及預(yù)期；2）政策刺激不及預(yù)期；3）下游需求不及預(yù)期。