>> 浙商證券-并購重組概念股票池：布局并購重組的三條線索-241016
| 上傳日期： |
2024/10/17 |
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| 540KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
王大霽,廖靜池 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)
我們盤點(diǎn)了近半年來并購重組相關(guān)政策的脈絡(luò)，梳理出券商、央國企和科技三條邏輯線索，并整理了一個有望受益于并購重組主題的股票池。
政策暖風(fēng)頻吹，“并購重組”主題值得關(guān)注
2024年以來，多項(xiàng)會議和文件支持上市公司并購重組，并購重組主題值得關(guān)注。2024年4月12日，新“國九條”政策發(fā)布，“推動證券頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力”，證券行業(yè)并購重組步伐有望加快。2024年9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級，鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)通過重組提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升資源配置效率。2024年9月26日，中央政治局會議提到“要支持上市公司并購重組”。10月14日，深交所并購重組委審議通過了甘肅能源（000791.SZ）發(fā)行股份購買資產(chǎn)項(xiàng)目。本次重組是9月24日《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（“并購六條”）發(fā)布后A股市場首家過會的并購重組項(xiàng)目，具有標(biāo)志性的意義。
并購重組主題股票池：券商、央國企和科技三條線索
我們基于公開信息主觀選取了部分有望受益于并購重組主題的標(biāo)的：
1）券商：監(jiān)管層支持和鼓勵券商通過合并重組，做優(yōu)做強(qiáng)，加快建設(shè)具有國際競爭力的頭部投行。主要通過同一國資大股東或?qū)嵖厝似煜碌娜?、同地域?nèi)的上市券商與非上市券商整合等方式來進(jìn)行。近期國泰君安、海通證券的合并，是新“國九條”實(shí)施以來頭部券商合并重組的首單，是中國資本市場史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場吸收合并。在券商供給側(cè)改革的大背景下，有望催化券商并購主線行情。
2）央國企：二十屆三中全會提出了未來國資國企改革的七大方向，深化國資國企改革，推動國有資本和國有企業(yè)做強(qiáng)、做優(yōu)、做大，增強(qiáng)核心功能，提升核心競爭力。在推動做大做強(qiáng)的目標(biāo)下，大型央國企加快了并購重組、整合資源，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。2024年央國企重組消息不斷，例如中國船舶擬吸收合并中國重工事件、中國五礦擬入主鹽湖股份，預(yù)計央國企有望成為并購市場的重要參與者。
3）科技：受益于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向。政策積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組，鼓勵科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，增強(qiáng)“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性，并對突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購重組實(shí)施“綠色通道”加快審核進(jìn)度?？萍夹袠I(yè)的并購重組有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、跨越技術(shù)門檻，將成為并購重組的關(guān)鍵領(lǐng)域。
風(fēng)險提示
政策落地不及預(yù)期；相關(guān)股票池僅代表主題相關(guān)性不代表推薦個股。
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