久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　三季度收入增速放緩，剔除匯兌損益利潤(rùn)保持較高增長(zhǎng)。2024年前三季度，公司收入63.37億元（+11.58%），歸母凈利潤(rùn)7.17億元（+3.36%），扣非歸母凈利潤(rùn)6.55億元（+15.09%）。單Q3來(lái)看，公司收入20.85億元（+2.30%），歸母凈利潤(rùn)2.00億元（+9.52%），扣非歸母凈利潤(rùn)1.83億元（+25.81%）。前三季度，稅后GDR資金匯兌損失金額為2005.15萬(wàn)元，若剔除GDR資金匯兌損益影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.37億元（+32.02%），扣非歸母凈利潤(rùn)6.75億元（+55.60%）。
　　費(fèi)用控制較好，合同負(fù)債有所下降。公司前三季度毛利率為32.85%，同比略有提升。銷售、管理費(fèi)用同比下降1.11%、11.15%；研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)7.56%，均低于收入增速。公司收現(xiàn)有所下降，但凈現(xiàn)金流回升，主要系購(gòu)買商品等支付現(xiàn)金下降較多。公司存貨和合同負(fù)債仍然在下降。
　　政策持續(xù)發(fā)力，工業(yè)軟件和設(shè)備更新有望帶動(dòng)新增長(zhǎng)。24年9月，工業(yè)和信息化部辦公廳印發(fā)工業(yè)重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新和技術(shù)改造指南的通知，明確提出工業(yè)軟件領(lǐng)域設(shè)備更新目標(biāo)：圍繞石油、化工、航空、船舶、鋼鐵、汽車、醫(yī)藥、軌道交通等關(guān)系經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)計(jì)民生的行業(yè)領(lǐng)域，推動(dòng)基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件和工業(yè)操作系統(tǒng)更新?lián)Q代，涵蓋PLC和DCS生產(chǎn)制造系統(tǒng)等。目標(biāo)到2027年，完成約200萬(wàn)套工業(yè)軟件和80萬(wàn)臺(tái)套工業(yè)操作系統(tǒng)更新?lián)Q代任務(wù)。該政策有助于公司國(guó)內(nèi)更新需求釋放。
　　海外市場(chǎng)持續(xù)突破，沙特阿美再中大單。近期，子公司中控沙特公司與沙特阿美在工業(yè)信息安全方面展開重要合作，雙方正式簽訂RTUSecure百萬(wàn)美元規(guī)模訂單。RTUSecure在沙特阿美核心裝置上的原型測(cè)試和現(xiàn)場(chǎng)部署，將助力加強(qiáng)沙特阿美關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的網(wǎng)絡(luò)安全措施，特別是針對(duì)遠(yuǎn)程和惡劣油田環(huán)境中先進(jìn)的安全協(xié)議需求。公司已經(jīng)與沙特阿美進(jìn)展了多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作，從工業(yè)軟件逐步進(jìn)入客戶核心業(yè)務(wù)場(chǎng)景，上半年海外訂單保持高速增長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)IT支出下降；海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
　　投資建議：維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。由于三季度收入增長(zhǎng)放緩，下修盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026年?duì)I業(yè)收入為98.01/114.58/135.24億元，增速分別為14%/17%/18%，歸母凈利潤(rùn)由12.71/15.60/19.53億元，下修為11.99/14.36/17.40億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE為32/27/22倍?？紤]到當(dāng)前設(shè)備更新及工業(yè)軟件政策持續(xù)推進(jìn)，公司受益明顯，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。