>> 浙商證券-中遠(yuǎn)?？?601919)點評報告：Q3高景氣延續(xù)，實現(xiàn)歸母凈利潤213億元-241031
| 上傳日期： |
2024/10/31 |
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| 668KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李丹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司發(fā)布2024年三季報，Q3實現(xiàn)歸母凈利潤213億元
Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入735.13億元，同比+72.00%，實現(xiàn)歸母凈利潤212.54億元，同比+285.70%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤212.39億元，同比+288.62%。
Q1至Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入1747.37億元，同比+29.80%，實現(xiàn)歸母凈利潤381.24億元，同比+72.73%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤380.59億元，同比+73.13%。
集裝箱航運業(yè)務(wù)：前三季度業(yè)務(wù)量同比+9.07%，航線收入同比+32.56%
前三季度實現(xiàn)業(yè)務(wù)量1903.97萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比+9.07%。分航線看，跨太平洋、亞歐、亞洲區(qū)內(nèi)、其他國際、中國大陸航線貨運量分別同比+12.26%、-13.87%、+11.50%、+7.91和+26.33%。
前三季度實現(xiàn)航線收入1577.50億元，同比+32.56%。分航線看，跨太平洋、亞歐、亞洲區(qū)內(nèi)、其他國際、中國大陸航線收入分別同比+62.93%、+38.05%、+17.49%、+18.01%和+0.05%。
碼頭業(yè)務(wù)：港口吞吐量同比+7.08%，控股碼頭吞吐量同比+6.89%
前三季度中遠(yuǎn)海運港口吞吐量10726.73萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比+7.08%，其中，控股碼頭吞吐量2455.66萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比+6.89%。分地區(qū)看，環(huán)渤海灣、長三角、東南沿海、珠三角、西南沿海、海外碼頭吞吐量分別同比+7.11%、+13.83%、+1.48%、+6.20%、+14.25%、+4.07%。
運力情況：運力規(guī)模約328萬標(biāo)準(zhǔn)箱，訂單運力近70萬標(biāo)準(zhǔn)箱
截至24Q3末公司旗下自營集裝箱船隊規(guī)模528艘，運力超過328萬標(biāo)準(zhǔn)箱，較年初+7.8%，其中，自有及光租船舶257艘，運力約247萬標(biāo)準(zhǔn)箱，占比約75%；訂單運力共39艘，合計運力近70萬標(biāo)準(zhǔn)箱。平均船齡12.8年，單船平均運力6212標(biāo)準(zhǔn)箱，較年初+2.5%。
高度重視股東回報，中期分紅率約49.2%
根據(jù)公司三年股東分紅回報規(guī)劃，2022-2024年年度分配的現(xiàn)金紅利總額應(yīng)占公司當(dāng)年合并口徑歸母凈利潤的30% -50%。24H1公司派發(fā)現(xiàn)金紅利每股人民幣0.52元（含稅），合計約人民幣83億元，約為上半年歸母凈利潤的49.2%。
盈利預(yù)測
2024年以來，隨著集運運價上漲，公司業(yè)績或再迎大幅提升。預(yù)計2024-2026年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2880億元、2295億元和2387億元，實現(xiàn)歸母凈利潤515億元、276億元和278億元，同比分別+116.03%、-46.39%和+0.46%，對應(yīng)PE分別為4.44、8.28和8.24倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示
地緣政治風(fēng)險、需求不及預(yù)期風(fēng)險等。
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