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業(yè)績(jī)表現(xiàn)
　　【整體業(yè)績(jī)】
　　（1）24Q1-Q3營(yíng)收3.29億（+8.82%），歸母凈利潤(rùn)0.31億（-0.28%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.22億（-8.59%）。
　?。?）24Q3單季營(yíng)收1.21億（+20.22%），歸母凈利潤(rùn)0.10億（-6.75%），扣非歸母凈利潤(rùn)0.08億（-7.98%）。
　　【毛利率、現(xiàn)金流】
　　（1）24Q1-Q3毛利率50.32%，同比下降3.22pct；24Q3單季毛利率49.09%，同比下降5.73pct。
　?。?）24Q1-Q3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-0.86億；24Q3單季經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額0.15億。
　　【費(fèi)用率】
　?。?）24Q1-Q3銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用率6.32%/14.22%/21.72%，銷售費(fèi)用率同比減少0.74 pct，管理費(fèi)用率同比減少0.29pct，研發(fā)費(fèi)用率同比減少1.88pct。
　　（2）24Q3單季銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用率6.00%/ 11.82%/ 21.42%，銷售費(fèi)用率同比減少1.65pct，管理費(fèi)用率同比減少2.66pct，研發(fā)費(fèi)用率同比增加0.11pct。
　　投資要點(diǎn)
　　整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健，營(yíng)收保持高速增長(zhǎng)公司單Q3營(yíng)收保持高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)20.22%的營(yíng)收增速，Q1-Q3累計(jì)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)8.82%的營(yíng)收增速。利潤(rùn)端整體保持持平的狀態(tài)，全年來(lái)看，伴隨數(shù)據(jù)要素政策的催化，整體產(chǎn)業(yè)有望崛起，同時(shí)，公司合理把控費(fèi)用，全年有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
　　盈利預(yù)測(cè)
　　我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6.32/7.74/9.56億元，同比增長(zhǎng)17.60%/22.46%/23.47%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為0.97/1.22/1.51億元，同比增速分別為19.76%/25.28%/24.20%，對(duì)應(yīng)EPS為0.24/0.30/0.38元，對(duì)應(yīng)PE為41.73/33.31/26.82倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　核心競(jìng)爭(zhēng)力下降風(fēng)險(xiǎn)、人力成本上升、省外版圖拓展不及預(yù)期、政策推進(jìn)不及預(yù)期