>> 中泰國際-每日晨訊-241101
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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10月31日，港股大盤延續(xù)周三跌勢，但跌幅有所收窄，恒生指數(shù)日內(nèi)高低波幅僅236點(diǎn)，最終微跌63點(diǎn)或0.3%，收報20,317點(diǎn)。恒生科指微跌0.3%，收報4,499點(diǎn)。大市成交金額僅有1,544多億港元。市場交投淡靜，觀望態(tài)度濃厚，賺錢效應(yīng)不佳，多看少做為上策。盤面上，板塊表現(xiàn)繼續(xù)分化，沒有太多焦點(diǎn)，券商是集體表現(xiàn)較好的板塊，如中信證券(6030 HK)、華泰證券(6886 HK)、招商證券(6099 HK)分別升3.1%至5.9%不等。六大國有內(nèi)銀股已全數(shù)公布業(yè)績，建行(939 HK)及工行(1398 HK)分別升1.0%及0.9%，其余四大行股價分別要跌0.3%至2.8%不等。10月官方制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI雙雙回升，制造業(yè)景氣恢復(fù)擴(kuò)張，但經(jīng)濟(jì)動能仍然不高，市場仍期待更多刺激政策。港股大盤維持區(qū)間震蕩，沽空比例降至低位，但再向上動能還不充分。美債收益率和美元指數(shù)走強(qiáng)，均對港股流動性和估值修復(fù)有所壓制。恒生指數(shù)21,200點(diǎn)以上有巨量的成交密集區(qū)，需要充分的籌碼交換，短期上行空間有制約。不過，從估值及風(fēng)險溢價的角度，恒指在19,500以下會有更大的吸引力，短期則在19,700至20,100有技術(shù)性支撐。
宏觀動態(tài)：中國10月官方制造業(yè)PMI報50.1%，重回擴(kuò)張，超預(yù)期的49.6%，生產(chǎn)恢復(fù)優(yōu)于需求，生產(chǎn)指數(shù)升至52%，是今年4月以來最高；新訂單指數(shù)輕微回升至50%，重回榮枯線。外需則相對疲弱，新出口訂單進(jìn)一步跌至八個月新低。不過，采購料、原材料庫存、出廠價格和從業(yè)人員指數(shù)仍低于榮枯線，企業(yè)主動降價去庫存壓力仍大。大型企業(yè)景氣度較高，中小企業(yè)PMI則未有明顯改善。10月官方非制造業(yè)PMI小幅回升至50.2%，但新訂單指數(shù)連續(xù)18個月低于榮枯線。建筑業(yè)PMI報50.4%，景氣度保持?jǐn)U張，預(yù)計四季度專項債加速發(fā)行落地，推動基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)施工及“保交樓”進(jìn)度加快，建筑業(yè)的擴(kuò)張景氣仍可保持。10月服務(wù)業(yè)PMI小幅回升至50.1%，重上榮枯線。10月服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)及銷售價格指數(shù)持續(xù)低于榮枯線，表明需求在放緩，價格也在下行。從業(yè)人員指數(shù)未有明顯改善，企業(yè)招聘意愿不高。但考慮到10月處于國慶假期，服務(wù)業(yè)PMI的擴(kuò)張力度并不理想。
行業(yè)動態(tài)：汽車板塊周四普遍跑輸恒生指數(shù)。比亞迪（1211 HK）第三季業(yè)績符合預(yù)期，收入同比+24%，毛利率環(huán)比擴(kuò)張3.2百分點(diǎn)，季度凈利潤同比+11%。第三季度比亞迪新能源車銷量達(dá)113.5萬，創(chuàng)季度銷量記錄，并且公司收入已經(jīng)超越同業(yè)特斯拉，但凈利潤水平仍低于特斯拉。受益于比亞迪今年推出的DM-i5.0新系統(tǒng)，以及以舊換新加碼政策，市場預(yù)期四季度公司銷售增長依然強(qiáng)勁。周四比亞迪下跌4.6%，其他同業(yè)單天走勢同樣向下，小鵬汽車（9868 HK）上漲2.2%。
恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌2.1%并跑輸恒生指數(shù)，多數(shù)主要企業(yè)下跌，我們認(rèn)為市場仍在憂慮醫(yī)保談判的結(jié)果。昨日公布業(yè)績的公司中，中國生物制藥（1177 HK）與榮昌生物（9995 HK）分別上漲0.57%與2.16%。中生制藥前三季度收入同比增加11.9%至213.5億元，核心股東凈利潤同比增加23.7%至21.4億元，其中第三季度收入同比增加54.7億元，核心股東凈利潤同比增加58.0%至6.0億元，這在2024年的醫(yī)藥行業(yè)屬于較好的業(yè)績。榮昌生物主要是因為前三季度削減費(fèi)用效果較好，我們認(rèn)為公司未來將繼續(xù)通過降本控制費(fèi)用。信達(dá)生物（1801 HK）公布第三季度產(chǎn)品銷售收入同比增加40%至23億元，結(jié)合上半年情況我們預(yù)計全年產(chǎn)品銷售收入將同比增加約四成并略超市場預(yù)期。盡管如此，由于公司在日前出售資產(chǎn)的事件中沒有說清被出售的Forvita公司在公司國際化業(yè)務(wù)中的具體作用，而且沒有列出該公司的產(chǎn)品管線內(nèi)容，導(dǎo)致市場無法判斷1.0倍市凈率估值是否合理，本次事件的不透明令市場對公司管理方面有擔(dān)憂，導(dǎo)致股價近期下跌，但30日與31日的成交量在逐步縮小。
新能源/公用事業(yè)板塊，由于第三季業(yè)績理想，昨日風(fēng)電股普遍上升。龍源電力(916 HK)及金風(fēng)科技(2208 HK)上升1.4%-2.8%。但是今年電費(fèi)補(bǔ)貼發(fā)放的情況仍不明朗，風(fēng)電利用小時下跌也是另一擔(dān)憂。投資者需留意。
昨日港股虛擬資產(chǎn)ETF表現(xiàn)分化?，F(xiàn)貨比特幣ETF上升約0.5%，以太幣ETF下跌約1.0%。近日比特幣突破高位后在72,500美元水平波動，以太幣則由2,680美元水平溫和下跌至2,640美元水平。未來幾天市場將更關(guān)注美國總統(tǒng)大選的消息對虛擬資產(chǎn)價格的影響
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