>> 國泰君安期貨-燒堿:需注意期貨貼水幅度-241106
| 上傳日期: |
2024/11/6 |
大小: |
542KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
陳嘉昕 |
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【現(xiàn)貨消息】 液堿價格穩(wěn)中下調(diào),整體市場持穩(wěn)觀望,高價非鋁下游接貨較差,32堿送主力氧化鋁數(shù)量創(chuàng)歷史新高。 【市場狀況分析】 首先,燒堿期貨交易淡季預(yù)期,雖然目前市場貼水幅度較大,但現(xiàn)貨已開始大幅回調(diào),不應(yīng)輕視燒堿價格彈性。此外需注意01合約交割臨近春節(jié),未來估值上會受倉單影響較大。 第二,從時間維度上,11月份后市場會面臨壓力。一方面幾內(nèi)亞礦石發(fā)運量持續(xù)上升,已恢復(fù)正常水平,未來氧化鋁企業(yè)或?qū)⒒謴?fù)幾內(nèi)亞鋁土礦的使用,導(dǎo)致耗堿量下滑。另一方面燒堿大部分裝置將在11月前復(fù)產(chǎn),供應(yīng)壓力將明顯回升。而11月市場結(jié)構(gòu)將變?yōu)楦弋a(chǎn)量、高利潤,若無持續(xù)囤貨需求支撐,廠家?guī)齑嬉矊⒚黠@累積。 總之,供需層面燒堿現(xiàn)貨開始走弱,需求端囤貨減弱,目前現(xiàn)貨區(qū)域性貨源偏緊的情況也出現(xiàn)明顯緩解,燒堿企業(yè)給氧化鋁企業(yè)發(fā)貨量持續(xù)上升。后期需關(guān)注氧化鋁新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏,可能會導(dǎo)致在燒堿價格回落至低位后,囤貨需求再次興起從而支撐市場。 【趨勢強(qiáng)度】 燒堿趨勢強(qiáng)度:0 注:趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng),-2表示最看空,2表示最看多。
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