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公司發(fā)布2024年三季報(bào)
　　2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.31億元，同比-35.79%；歸母凈利潤(rùn)9.71億元，同比-68.19%；扣非歸母凈利潤(rùn)7.74億元，同比-73.15%。
　　其中2024年Q3營(yíng)業(yè)收入17.386億元，同比-42.97%、環(huán)比-20.69%；歸母凈利潤(rùn)2.024億元，同比-82.38%、環(huán)比-32.58%。扣非歸母凈利潤(rùn)1.694億元，同比-82.53%、環(huán)比-42.78%。
　　2024年前三季度公司取得其他收益2.46億元，其中Q3取得其他收益0.37億元。
　　鋰價(jià)同比下跌，持續(xù)技術(shù)研發(fā)推進(jìn)降本
　　據(jù)SMM，Q3電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)8.00萬元/噸，同比-66.77%，環(huán)比24.46%；電池級(jí)氫氧化鋰Q3均價(jià)7.57萬元/噸，同比-66.18%，環(huán)比-20.59%。據(jù)公司投資者活動(dòng)記錄，公司積極開展降本工作，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，進(jìn)一步提高鋰的收率和加強(qiáng)副產(chǎn)品綜合利用技術(shù)研發(fā)。
　　花橋礦業(yè)采礦證完成變更，300萬噸選礦項(xiàng)目建設(shè)基本完成
　　√資源端：1）公司控股子公司花橋礦業(yè)完成采礦權(quán)許可證的變更登記，證載生產(chǎn)規(guī)模由300.00萬噸/年變更為900.00萬噸/年，進(jìn)一步提高了資源保障能力，目前正在進(jìn)行安全生產(chǎn)許可證和礦山改擴(kuò)建項(xiàng)目相關(guān)工作。2）永誠鋰業(yè)300萬噸/年鋰礦石高效選礦與綜合利用項(xiàng)目建設(shè)已基本完成，進(jìn)入設(shè)備安裝階段。此外，礦石原料輸送項(xiàng)目也在進(jìn)行中。
　　√冶煉端：永興新能源投資建設(shè)鋰云母綠色智能高效提鋰綜合技改項(xiàng)目，目前已經(jīng)完成項(xiàng)目立項(xiàng)，正在進(jìn)行相關(guān)審批手續(xù)。
　　公司實(shí)施半年度權(quán)益分派
　　公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元人民幣（含稅），共計(jì)分配現(xiàn)金紅利2.64億元（含稅），不送紅股，不以資本公積金轉(zhuǎn)增股本。公司2024年半年度權(quán)益分派已于2024年10月10日實(shí)施完畢。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2024年-2026年的營(yíng)業(yè)收入分別為84.41、95.48、109.95億元，凈利潤(rùn)分別為11.73、13.09、19.39億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為2.18、2.43、3.60元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為18.1、16.2、11.0倍。由于鋰價(jià)處在周期底部，公司業(yè)績(jī)受價(jià)格影響較大，但公司目前自有礦仍在有序擴(kuò)產(chǎn)中，預(yù)計(jì)未來隨著價(jià)格修復(fù)業(yè)績(jī)彈性將逐步回升。故公司維持“買入-A”評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)47.9元/股，對(duì)應(yīng)25年P(guān)E為19.7倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　需求不及預(yù)期，原料價(jià)格大幅波動(dòng)，項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期