久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2024年三季報(bào)，前三季度業(yè)績同比增長1.04%，公司新能源汽車業(yè)務(wù)持續(xù)放量，通用自動(dòng)化與電梯業(yè)務(wù)略有承壓；維持買入評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　2024年前三季度業(yè)績同比增長1.04%：公司發(fā)布2024年三季報(bào)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)收入253.97億元，同比增長26.22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤33.54億元，同比增長1.04%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤31.35億元，同比增長2.91%。其中，2024Q3公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.36億元，同比減少0.54%，環(huán)比減少5.44%。
　　盈利能力略有下滑，期間費(fèi)用率控制較好：2024年前三季度，公司綜合毛利率同比下降4.76個(gè)百分點(diǎn)至31.02%，綜合凈利率同比下降3.18個(gè)百分點(diǎn)至13.45%。公司產(chǎn)品綜合毛利率同比下降，主要系產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響。2024年前三季度，公司期間費(fèi)用率同比下降2.19個(gè)百分點(diǎn)至18.12%，其中，公司的銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別同比-0.42/-0.29/-1.41/-0.07個(gè)百分點(diǎn)至5.29%/4.23%/8.68%/-0.09%，伴隨公司收入規(guī)模的提升，期間費(fèi)用率有所攤薄。
　　新能源汽車業(yè)務(wù)持續(xù)較快增長，通用自動(dòng)化與智慧電梯業(yè)務(wù)收入同比承壓：2024年前三季度，公司營業(yè)收入保持較快增長。其中，新能源汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約104億元，同比增長約96%，這主要是得益于新能源汽車行業(yè)滲透率持續(xù)提升及客戶定點(diǎn)車型放量。受光伏、鋰電行業(yè)需求下滑及其他行業(yè)需求疲軟影響，公司通用伺服系統(tǒng)、PLC&HMI收入分別約43億元、10億元，同比均有下降；同時(shí)，受房地產(chǎn)行業(yè)交付走低，新梯需求減少影響，公司智慧電梯業(yè)務(wù)收入約36億元，同比下降約6%。
　　估值
　　在當(dāng)前股本下，結(jié)合公司季報(bào)與部分下游需求疲軟的背景，我們將公司2024-2026年預(yù)測(cè)每股收益調(diào)整至1.85/2.26/2.67元（原2024-2026年預(yù)測(cè)為2.07/2.46/2.82元），對(duì)應(yīng)市盈率32.8/26.8/22.8倍；維持買入評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　制造業(yè)景氣度不達(dá)預(yù)期；價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；新能源汽車行業(yè)需求不達(dá)預(yù)期；新能源汽車客戶拓展不達(dá)預(yù)期；物料成本上漲。