>> 國(guó)泰君安期貨-尿素：震蕩格局延續(xù)-241107
| 上傳日期： |
2024/11/7 |
大小： |
574KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高琳琳 |
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【行業(yè)新聞】
1.11月6日，尿素行業(yè)日產(chǎn)18.59萬噸，較上一工作日持平，較去年同期增加1.07萬噸；今日開工83.37%，較去年同期79.55%回升3.82%。截至2024年11月6日，中國(guó)尿素企業(yè)總庫(kù)存量136.31萬噸，較上周增加11.17萬噸，環(huán)比增加8.93%。本周期國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)上漲，其中西北、華北企業(yè)庫(kù)存高位上漲，下游剛需繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，供需面延續(xù)寬松化發(fā)展。本周期企業(yè)庫(kù)存減少的省份：安徽、河北、黑龍江、湖北、山東。企業(yè)庫(kù)存增加的省份：河南、江蘇、江西、遼寧、內(nèi)蒙古、寧夏、青海、山西、陜西、四川、新疆、云南。伴隨尿素秋季肥逐漸結(jié)束，尿素基本面壓力逐漸增大。目前尿素處于高產(chǎn)量、高庫(kù)存的格局。庫(kù)存方面，根據(jù)調(diào)研了解，尿素上游企業(yè)庫(kù)存以及中游庫(kù)存均高于往年同期。需求方面，尿素農(nóng)業(yè)需求以及工業(yè)需求均進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游實(shí)際的真實(shí)需求偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)緩慢。整體來看，供應(yīng)壓力仍為主要矛盾，預(yù)計(jì)后續(xù)尿素顯性庫(kù)存將進(jìn)一步增加。（隆眾資訊、國(guó)泰君安期貨尿素周報(bào)）
2.尿素盤面處于弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期的格局之中，短期由于以交易美國(guó)大選等宏觀主線為主，盤面跟隨大宗情緒有所回調(diào)。上方空間而言，在基本面驅(qū)動(dòng)來之前，強(qiáng)預(yù)期較難對(duì)盤面進(jìn)行大幅推漲，主要原因在于目前尿素行業(yè)處于高產(chǎn)量、高庫(kù)存的弱現(xiàn)實(shí)狀態(tài)且弱基本面矛盾突出，供應(yīng)端壓力明顯制約現(xiàn)貨價(jià)格彈性，UR2501合約在升水90-100元/噸附近，無風(fēng)險(xiǎn)套利空間產(chǎn)生，現(xiàn)貨跟漲乏力背景下，盤面上方空間受到一定程度抑制。下方空間而言，目前根據(jù)調(diào)研，氣頭尿素現(xiàn)金流成本線在1650-1700元/噸附近，期貨在內(nèi)外價(jià)差和承儲(chǔ)的強(qiáng)預(yù)期背景下或維持升水狀態(tài)，因此期貨合約在1700-1750元/噸區(qū)間支撐較強(qiáng)。整體而言，目前尿素短期上下方空間均較為明確，以高拋低吸思路對(duì)待，日內(nèi)更多關(guān)注大宗商品情緒以及現(xiàn)貨成交情況。（國(guó)泰君安期貨尿素晨報(bào)）
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
尿素趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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