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2024年美國(guó)總統(tǒng)大選將在美國(guó)時(shí)間11月5日舉行，截至目前，特朗普和哈里斯的支撐率仍處于膠著狀態(tài)，大選結(jié)果仍不明朗。
　　與首個(gè)總統(tǒng)任期不同，本次參選的特朗普對(duì)共和黨的控制力更強(qiáng)，也將使得各種力量對(duì)其政策的制約更弱。如果特朗普當(dāng)選新一屆美國(guó)總統(tǒng)，其可能采取更為激進(jìn)的政策，對(duì)國(guó)際秩序、全球經(jīng)貿(mào)合作、美國(guó)國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定性均將造成超過其首個(gè)任期的沖擊，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性也必將放大。
　　特朗普政策主要圍繞通過加征關(guān)稅以平衡貿(mào)易逆差并推動(dòng)美國(guó)“再工業(yè)化”；大規(guī)模的減稅，以降低企業(yè)稅賦；提高政府效率，限制關(guān)鍵機(jī)構(gòu)權(quán)力；支持化石能源使用，限制清潔能源產(chǎn)業(yè)等保守主義方向。預(yù)計(jì)其政策確可能帶動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期更具活力，也將支持商品需求，并在短期相對(duì)提振美元走勢(shì)。但提高關(guān)稅和限制移民將限制通脹下行趨勢(shì)。美債長(zhǎng)端收益率易上難下，收益率曲線更陡峭。
　　提高關(guān)稅也可能引起全球主要國(guó)家新一輪的“貿(mào)易戰(zhàn)”，在將引發(fā)新一輪全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和大宗商品價(jià)格中樞抬升的同時(shí)，導(dǎo)致商品價(jià)格結(jié)構(gòu)上長(zhǎng)期分化。頻繁的事件沖擊也將增加金融市場(chǎng)波動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率將抬升。
　　作為反建制派的代表，特朗普的政策將在中長(zhǎng)期使得美元國(guó)際貨幣地位減弱，非美國(guó)家貨幣匯率受到支撐。美國(guó)財(cái)政擴(kuò)張，美元國(guó)際貨幣地位的下降和特朗普對(duì)科技新貴的支持還將支持電子貨幣繼續(xù)上行。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：政策不及預(yù)期、大規(guī)模社會(huì)沖突、重大意外事件沖擊