久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

鐵礦石（I）
　　需求：統(tǒng)計(jì)局口徑1-9月粗鋼產(chǎn)量7.685億噸，同比下降3.6%（-2659.27萬噸）；生鐵產(chǎn)量6.444億噸，同比-4.6%（-3072.81萬噸）。高頻數(shù)據(jù)Mysteel口徑下，1-9月鐵水產(chǎn)量6.263億噸，同比下降4.3%（-2800萬噸），降幅稍大于統(tǒng)計(jì)局口徑。近日國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，支持設(shè)備更新與消費(fèi)品以舊換新，對(duì)鋼材終端需求有提振預(yù)期，后續(xù)持續(xù)跟蹤。
　　供應(yīng)：進(jìn)口礦保持增量預(yù)期，海關(guān)總署1-9月鐵礦石進(jìn)口量9.1887億噸，同比+4.9%（+4275.9萬噸）。分結(jié)構(gòu)來看，澳巴同比+2%（+1770萬噸）至7.487億噸，其中澳洲同比-0.6%至5.517億噸，巴西同比+12%至1.97億噸；非主流礦進(jìn)口量同比+18%（+2612萬噸）只1.712億噸，增幅較上月有所收縮，增量主要由印度、南非、秘魯、埃及等國(guó)家貢獻(xiàn)。
　　庫存：截至11月7日，45港庫存1.527億噸，環(huán)比周一-82.2萬噸，環(huán)比上周四-150.9萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+132.6至9130.5萬噸。后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢(shì)。
　　行情展望：宏觀情緒走弱，需求端鐵水產(chǎn)量有見頂跡象，價(jià)格承壓運(yùn)行。基本面上，供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升。周環(huán)比來看，供需雙減，鋼廠小幅補(bǔ)庫，港口環(huán)比去庫。供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比下降，但考慮到近期全球發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，后市供應(yīng)端增量有望維持。需求來看，鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周下降，疊加SMM預(yù)計(jì)近期鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，需求端有見頂預(yù)期。庫存來看，45港1.527億噸，廠庫9130萬噸，后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢(shì)。鋼材端數(shù)據(jù)來看，Mysteel口徑下，本周五大材產(chǎn)量減產(chǎn)去庫，表需下降，考慮到產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯。隨著鋼材進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求見頂下港庫維持高位運(yùn)行，近月合約交易弱現(xiàn)實(shí)，遠(yuǎn)月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，逢高做縮1-5價(jià)差持有。