>> 東北證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：10億化債有望提升內(nèi)需，建議關(guān)注檢測、國產(chǎn)替代、流程工業(yè)-241110
| 上傳日期： |
2024/11/11 |
大小： |
1907KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
劉俊奇,高偉杰,凌展翔 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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報告摘要：
一、本周機械板塊市場表現(xiàn)與核心觀點
1.市場表現(xiàn)：本周各申萬一級行業(yè)板塊均實現(xiàn)上漲，其中申萬機械設(shè)備板塊上漲7.89%，在申萬分類中排第6。申萬機械三級行業(yè)均實現(xiàn)上漲，機器人、其他自動化設(shè)備和儀器儀表板塊漲幅居前。
2.核心觀點&重點推薦：
大選結(jié)束，內(nèi)需與國產(chǎn)替代可加強關(guān)注。北美大選結(jié)束，我們認(rèn)為短期內(nèi)銷板塊有望表現(xiàn)更好，特別是政府端可影響的重點行業(yè)，預(yù)計流程工業(yè)相關(guān)的設(shè)備更新、煤化工等領(lǐng)域可能有催化并引起市場關(guān)注。國產(chǎn)替代我們維持此前推薦觀點，自主可控關(guān)乎高端制造與國家安全，預(yù)計為后續(xù)重點方向。建議關(guān)注內(nèi)需的檢測、流程工業(yè)、通用設(shè)備，國產(chǎn)替代持續(xù)推薦高端機床、測量儀器、分析儀器板塊。
10萬億元化債有望為地方減負(fù)，關(guān)注檢測、儀器、工程機械。從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元。加上這次全國人大常委會批準(zhǔn)的6萬億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬億元。此前檢測、儀器等行業(yè)受到下游客戶資金問題存在應(yīng)收賬款數(shù)額大、減值等問題，后續(xù)政策落地有望改善相應(yīng)境況，建議關(guān)注相關(guān)行業(yè)邊際變化。
二、本周重點跟蹤板塊更新
【工程機械】10月挖機內(nèi)銷同比約+21.6%，出口憂慮不改行業(yè)發(fā)展趨勢
2024年10月銷售各類挖掘機16791臺，同比增長15.1%。其中國內(nèi)銷量8266臺，同比增長21.6%；出口量8525臺，同比增長9.46%。受益于新一輪集中換新周期到來，地產(chǎn)寬松政策效果逐步顯現(xiàn)、國家大規(guī)模換新政策催化作用顯現(xiàn)等因素影響，國內(nèi)市場有望進(jìn)入新一輪增長周期。工程機械理論周期替換時間逐步到來，我們持續(xù)看好行業(yè)恢復(fù)。相關(guān)標(biāo)的：徐工機械、三一重工、柳工、中聯(lián)重科、浙江鼎力、恒立液壓等。
【人形機器人】小鵬發(fā)布新一代人形機器人，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度
近日，小鵬汽車展示了新型AI機器人Iron，該機器人具備小鵬獨家的AI鷹眼視覺系統(tǒng)和端到端大模型結(jié)合強化學(xué)習(xí)的技術(shù)，使其具備更自然的行走能力。Iron機器人的雙手設(shè)計具有15個活動自由度，并支持觸覺反饋，手部尺寸與人類相仿。目前，Iron已在小鵬汽車的生產(chǎn)線上參與新款小鵬P7+汽車部件的組裝工作。相關(guān)標(biāo)的：豪能股份、瑞迪智驅(qū)、藍(lán)黛科技、北特科技、東華測試、兆威機電、安培龍、雙環(huán)傳動、貝斯特、華辰裝備、綠的諧波、凌云股份、柯力傳感、高華科技等。
【通用設(shè)備】浙海德曼和華中科技被美國OFAC實施制裁，持續(xù)關(guān)注自主可控機會
10月30日美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）宣布對多個國家的實體和個人實施新一輪制裁，其中包括51家中國公司，新增制裁對象被指控參與向俄羅斯提供軍民兩用技術(shù)或協(xié)助俄羅斯規(guī)避制裁，其中包括華中數(shù)控和浙海德曼。美國大選目前已落幕，自主可控關(guān)乎高端制造和國家安全，前期板塊漲幅較小，目前已迎來補漲機會。建議關(guān)注測量儀器、分析儀器、數(shù)控系統(tǒng)、高端機床、傳感器等板塊。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行風(fēng)險；國際地緣政治風(fēng)險；技術(shù)進(jìn)步速度不及預(yù)期風(fēng)險
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