>> 建信期貨-銅期貨日?qǐng)?bào)-241112
| 上傳日期： |
2024/11/11 |
大小： |
380KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
滬銅跳空低開，主力圍繞7.65萬波動(dòng)，中國公布的政策刺激力度低于市場(chǎng)預(yù)期且周末公布的通脹數(shù)據(jù)走低，銅價(jià)順勢(shì)調(diào)整，然下方空間并未打開，總持倉量下降，日內(nèi)股市低開高走，市場(chǎng)樂觀情緒仍在，而且國內(nèi)銅社庫去庫力度再度提速，也令銅價(jià)下方空間難打開，現(xiàn)貨升水止跌回升，倉單溢價(jià)和提單溢價(jià)持平，精廢價(jià)差漲至千元上方，LME0-3congtango結(jié)構(gòu)繼續(xù)維持在140上方，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍內(nèi)強(qiáng)外弱。宏觀重要事件相繼落地，當(dāng)下仍處于交易預(yù)期階段，中國的政策效果以及美國新政府可能得政策導(dǎo)向，從全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走勢(shì)看，市場(chǎng)預(yù)期仍偏樂觀，銅年內(nèi)做多中國需求邏輯尚難言證偽，而且當(dāng)下中國去庫力度尚可，因此短期銅價(jià)難打開下方空間，建議逢低買入。
二、行業(yè)要聞
1.外媒11月9日消息，一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于礦山供應(yīng)中斷導(dǎo)致銅精礦供應(yīng)日益緊張，加上全球冶煉產(chǎn)能擴(kuò)大，2025年銅精礦的加工費(fèi)將會(huì)跌至2010年以來的最低水平。包括冶煉廠、貿(mào)易商、礦商以及分析師在內(nèi)的業(yè)內(nèi)人士參與的一項(xiàng)調(diào)查顯示，45位受訪者對(duì)明年銅精礦處理費(fèi)的預(yù)測(cè)值分歧較大，從每噸15美元到50美元不等，其中有21人的預(yù)測(cè)范圍從20多美元到30多美元；9人的預(yù)測(cè)范圍為從15美元到20多美元；12人的預(yù)測(cè)范圍從20多美元到40美元，其他人給出的預(yù)測(cè)范圍從20到50美元不等。以上預(yù)測(cè)均遠(yuǎn)低于2024年銅精礦基準(zhǔn)處理費(fèi)每噸80美元。
2.11月11日國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫18.53萬噸，較4日降2.07萬噸，較7日降0.65萬噸；上海庫存14.30萬噸，較4日降0.98萬噸；廣東庫存1.73萬噸，較4日降1.29萬噸；江蘇庫存1.93萬噸，較4日增0.22萬噸。國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存延續(xù)去庫趨勢(shì)，其中上海、廣東市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)下降，江蘇市場(chǎng)小幅增加。具體來看，上海市場(chǎng)近期仍有進(jìn)口銅陸續(xù)到貨流入，但國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊偏少，同時(shí)部分倉庫出庫尚可；而廣東市場(chǎng)庫存再度表現(xiàn)大幅降庫，主因冶煉廠發(fā)貨較少，且下游擔(dān)憂市場(chǎng)后市升水大漲而積極補(bǔ)庫，整體庫存因此延續(xù)下降。
3.外媒11月8日消息，布干維爾銅業(yè)公司（Bougainville Copper，BOC）已與傳統(tǒng)土地所有者就其在Panguna項(xiàng)目區(qū)的EL01勘探許可證簽訂了土地使用和補(bǔ)償協(xié)議（LACA）。繼布干維爾自治政府（ABG）于1月決定授予BOC五年勘探許可證后，LACA是Panguna項(xiàng)目發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵里程碑。該協(xié)議現(xiàn)在為BOC開展必要的勘探和準(zhǔn)備工作掃清了道路。該協(xié)議于11月6日由傳統(tǒng)土地所有者簽署，涵蓋510個(gè)區(qū)塊，面積約37.74平方公里。
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