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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強(qiáng)策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個(gè)股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財(cái)務(wù)質(zhì)量、成長、分析師預(yù)期、量價(jià)這幾個(gè)方面來衡量個(gè)股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略收益為-4.08%，同期指數(shù)收益為-4.79%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為0.71%；中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略收益為-3.39%，同期指數(shù)收益為-4.63%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為1.25%。
　　本月，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略收益為0.10%，同期指數(shù)收益為0.39%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為-0.29%；中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略收益為1.23%，同期指數(shù)收益為0.14%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為1.09%。
　　本年，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略收益為14.56%，同期指數(shù)收益為9.12%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為5.44%；中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略收益為13.43%，同期指數(shù)收益為4.05%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為9.38%。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，反轉(zhuǎn)_1個(gè)月和波動(dòng)率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，市值和一致預(yù)期凈利潤變動(dòng)_1個(gè)月因子表現(xiàn)較差。
　　本月，反轉(zhuǎn)_1個(gè)月和波動(dòng)率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，市值和一致預(yù)期凈利潤變動(dòng)_1個(gè)月因子表現(xiàn)較差。
　　本年，反轉(zhuǎn)_1個(gè)月和市盈率因子表現(xiàn)較好，一致預(yù)期_EPS和ROE_單季度因子表現(xiàn)較差。
　　從因子擁擠度的情況來看，波動(dòng)率、總資產(chǎn)、市盈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的因子為一致預(yù)期_EPS因子，其次為ROE_單季度因子。
　　投資建議
　　上周,中證500和中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略均跑贏基準(zhǔn)指數(shù)；本年來，盡管兩個(gè)策略近期出現(xiàn)一定回撤，但是策略收益均處于市場(chǎng)上同類策略排名前10%分位數(shù)。近期市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)較快，短期反轉(zhuǎn)因子表現(xiàn)較好，建議投資者可關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。同時(shí)，建議投資者警惕一致預(yù)期類因子擁擠度較高的風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；因子或模型失效風(fēng)險(xiǎn)。