>> 華泰證券-今日早參-241122
| 上傳日期： |
2024/11/22 |
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| 830KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
張繼強，仇文竹，申建國 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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固定收益：基數(shù)效應(yīng)褪去，收支繼續(xù)提速——10月財政數(shù)據(jù)點評
2024年11月18日，財政部發(fā)布了10月財政數(shù)據(jù)?？傮w看，10月財政數(shù)據(jù)呈現(xiàn)如下幾點特征：
一是稅收、非稅同比均創(chuàng)年內(nèi)新高，中央收入同比明顯改善，彰顯全年預(yù)算目標完成的決心。
二是多個稅項實現(xiàn)年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，一方面源于基數(shù)效應(yīng)，一方面映射基本面企穩(wěn)特征。
三是廣義財政更為積極，在土地收入尚未扭轉(zhuǎn)的前提下，兩本賬支出同比、廣義赤字均創(chuàng)新高。期待年內(nèi)化債資金、明年赤字率提高、特別國債、地產(chǎn)回暖等因素為財力提供持續(xù)性支持。
風險提示：房地產(chǎn)銷售不及預(yù)期、地方債增發(fā)規(guī)模不及預(yù)期。
研報發(fā)布日期：2024-11-21
研究員
張繼強SAC:S0570518110002 SFC:AMB145
吳宇航SAC:S0570521090004
仇文竹SAC:S0570521050002
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