>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤周報(bào)：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，海外AI應(yīng)用訪問(wèn)量迅速上升-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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pdf 共27頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張夏 |
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本周主要有固態(tài)電池與海外AI應(yīng)用兩個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。固態(tài)電池具備高安全性、高能量密度與可規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)。目前，國(guó)內(nèi)研發(fā)加速：華為發(fā)布專利，寧德時(shí)代試制樣品，太藍(lán)新能源推出無(wú)隔膜產(chǎn)品，全球首條GWh級(jí)生產(chǎn)線落戶蕪湖，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快。2024年10月全球Top 50 AI應(yīng)用訪問(wèn)量激增，圖像編輯、教育學(xué)習(xí)和聊天機(jī)器人三大類(lèi)型占比達(dá)44%。政策端，一線城市取消普通住宅與非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)，六城市開(kāi)展eVTOL試點(diǎn)，光伏行業(yè)新版規(guī)范出臺(tái)。
【主題與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)】產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)一：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。隨著電動(dòng)車(chē)和便攜電子設(shè)備發(fā)展，對(duì)電池性能要求提升，固態(tài)電池憑借高安全性、高能量密度與可規(guī)模化優(yōu)勢(shì)成為研究熱點(diǎn)。其固態(tài)電解質(zhì)提升性能并降低短路風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用前景廣闊。目前，國(guó)內(nèi)研發(fā)加速：華為發(fā)布專利，寧德時(shí)代試制樣品，太藍(lán)新能源推出無(wú)隔膜產(chǎn)品，全球首條GWh級(jí)生產(chǎn)線落戶蕪湖，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快。產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)二：海外AI應(yīng)用訪問(wèn)量迅速上升。2024年10月，全球Top 50 AI應(yīng)用中38款MAU環(huán)比增長(zhǎng)，其中21款增幅超20%，訪問(wèn)量迅猛增長(zhǎng)。AI圖像編輯以9款上榜應(yīng)用居首，AI教育學(xué)習(xí)和AI聊天機(jī)器人分列第二三位，分別有7款和6款上榜。
【政策端】政策端來(lái)看，1）地產(chǎn)：四大一線城市全面取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)。取消普通住宅與非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)后，北上廣深與全國(guó)其他地區(qū)適用統(tǒng)一的個(gè)人銷(xiāo)售住房增值稅政策，個(gè)人將購(gòu)買(mǎi)2年以上的住房對(duì)外銷(xiāo)售的，免征增值稅。2）低空經(jīng)濟(jì)：合肥、杭州、深圳、蘇州、成都和重慶六個(gè)城市開(kāi)展eVTOL試點(diǎn)，對(duì)600米以下空域授權(quán)部分地方政府，低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用有望加速落地。3）光伏：《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》和《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法》再次修訂，提高新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目的電耗和水耗門(mén)檻，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。
【重要資訊】美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：11月核心消費(fèi)者信心指數(shù)終值、1年預(yù)期通脹終值。美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為71.8，預(yù)期73.7，前值73；美國(guó)11月1年預(yù)期通脹率預(yù)期終值為2.6%，預(yù)期2.7%，前值2.60%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：10月全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)數(shù)據(jù)、10月全社會(huì)用電量。截至10月底全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約31.9億千瓦，同比增長(zhǎng)14.5%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約7.9億千瓦，同比增長(zhǎng)48.0%；風(fēng)電裝機(jī)容量約4.9億千瓦，同比增長(zhǎng)20.3%；10月份，全社會(huì)用電量7742億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.3%。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量106億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5337億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.7%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1367億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量932億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.1%。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)注及建議】從短期角度，11月重點(diǎn)關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：國(guó)防軍工、汽車(chē)（智能駕駛、車(chē)路云）、人工智能（軟件應(yīng)用）、光伏（高效電池）、消費(fèi)電子（果鏈、華為鏈）。
【中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)注及建議】從中長(zhǎng)期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會(huì)智能化的進(jìn)展（大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對(duì)消費(fèi)電子、機(jī)器人等賦能），國(guó)產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國(guó)產(chǎn)大模型、國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國(guó)產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及雙碳周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能、核電），電動(dòng)化智能化大趨勢(shì)下電動(dòng)智能汽車(chē)滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲跌分化，其中材料、公共事業(yè)和能源表現(xiàn)較好，其他行業(yè)表現(xiàn)一般。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期、主觀預(yù)測(cè)存在偏差、產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
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