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一、行情回顧與操作建議
　　當日行情：
　　本周地方債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史單周新高，但央行積極投放MLF和逆回購進行呵護下市場擔憂緩解，且市場對于12月降準的寬松預期再起，國債期貨全線收漲。
　　利率現(xiàn)券：
　　銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率全面回落，超長端下行幅度較大，10年活躍國債收益率下行幅度在2bp左右，至下午16：30，10年國債活躍券240011收益率錄得2.06%下行1.8bp。
　　資金市場：
　　銀行間資金面收斂,央行MLF縮量平價續(xù)作，對本月到期14500億元MLF開展9000億元續(xù)作，今日有1726億元逆回購到期，央行開展了2493億元逆回購操作，全口徑實現(xiàn)凈投放9767億元。資金面收斂，今日短端資金利率多數(shù)回升，7天跨月資金明顯走高，其中銀存間隔夜加權(quán)回升0.8bp至1.47%，7天回升12bp至1.77%，中長端資金持穩(wěn)，今日1年國股大行同業(yè)存單發(fā)行利率在1.87%附近、變動不大。
　　結(jié)論：
　　目前基本面數(shù)據(jù)公布完畢，主要風險房地產(chǎn)雖然有所改善但幅度有限，或繼續(xù)延續(xù)磨底狀態(tài)，短期來看信用擴張和經(jīng)濟改善可能依然偏弱，基本面仍對債市起到支撐。短期來看由于近兩周處于經(jīng)濟數(shù)據(jù)真空期，年末新增地方債供給抬升和12月政策預期可能是市場交易主線。供給方面，本周地方債發(fā)行量達近9413億元創(chuàng)單周歷史新高，11月再融資專項債發(fā)行破萬億則12月供給壓力明顯減少，此外12月降準落地可能性也進一步提高，供給高峰期過后資金面有望重回寬松狀態(tài)，若供給帶來擾動則是較好的配置機會。