>> 國泰君安-北交所周報(2024年11月第3周)：流動性小幅提升，非北證50成分領(lǐng)漲-241125
| 上傳日期： |
2024/11/26 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
北交所成交量全市場占比1.38%，非北證50成分股漲幅領(lǐng)跑，市場流動性從最高日均400億級別下降至300億。
投資要點：
11月第3周，北交所成交量全市場占比為1.38%，北交所行情高位震蕩。北交所的交易活躍度小幅提升，資金關(guān)注度維持高位。從過去三周的數(shù)據(jù)看，成交量占比從第1周的1.35%逐步攀升至1.38%，實現(xiàn)連續(xù)增長。同時成交金額的穩(wěn)步上升進一步驗證了市場流動性的改善，顯示在當(dāng)下市場中，活躍資金對北交所中小市值個股的青睞。目前北交所行情在流動性維持日均300億以上的環(huán)境中仍能維持，但要關(guān)注流動性的變動，北交所成交量已從高位日均400億下降到300億級別，需要警惕流動性持續(xù)下滑帶來的回調(diào)風(fēng)險。
北交所11月第三周周均換手率達(dá)到67.6%。顯著高于深交所的25.99%和上交所的14.57%。北交所個股周均成交金額為7.85億元，低于深交所的17.52億元和上交所的14.82億元。中小市值股票的資金周轉(zhuǎn)效率更高，投資者交易熱情較為集中。
北證50指數(shù)當(dāng)周下跌3.61%，非北證50成分股表現(xiàn)更優(yōu)。11月第3周北證50指數(shù)下跌，當(dāng)周下跌3.61%。北交所周成交額為2027.36億元，較上周上漲12.84%，其中交易額最高的5只個股為艾融軟件/納科諾爾/萬源通/華嶺股份/東方碳素，成交金額分別為50.19/40.70/37.06/26.81/26.56億元。北證50成分平均漲幅為-2.58%，低于非成分股的3.55%。盡管成分股周平均成交額達(dá)10.12億元，領(lǐng)先于非成分股的7.31億元，但換手率僅為43.71%，顯著低于非成分股的73.34%，資金流動性偏弱。非成分股受市場熱點驅(qū)動，表現(xiàn)更具優(yōu)勢，北證50成分股相對滯后。
北交所主題投資方面，重點關(guān)注由技術(shù)迭代方向和事件催化的相關(guān)公司：1）特斯拉及機器人：受益標(biāo)的為駿創(chuàng)科技/豐光精密/鼎智科技/蘇軸股份；2）AI應(yīng)用：受益標(biāo)的為美登科技；3）MR眼鏡：受益標(biāo)的為卓兆點膠/樂創(chuàng)技術(shù)；4）固態(tài)電池及復(fù)合集流體：受益標(biāo)的為滬江材料；5）商業(yè)航天及汽車產(chǎn)業(yè)鏈：受益標(biāo)的為富士達(dá)/奧迪威。
風(fēng)險提示：1）成交量下滑導(dǎo)致的市場下跌；2）北證50短期漲幅過大導(dǎo)致估值較高。
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