>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-241126
| 上傳日期： |
2024/11/26 |
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| 2584KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
豆粕主力合約周一弱穩(wěn)，內(nèi)外盤供應(yīng)壓力仍大，美豆低位震蕩。美豆因USDA11月月報單產(chǎn)下調(diào)底部抬升，但因仍實現(xiàn)豐產(chǎn)及南美豐產(chǎn)預(yù)期較高、貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期不利銷售等走勢羸弱。上周國內(nèi)豆粕庫存同比略偏高，環(huán)比去庫，因到港有延遲及國內(nèi)消費尚可，但后續(xù)到港量仍充足，原料庫存預(yù)計仍較高，菜粕因開機率較高且進入消費淡季，預(yù)計仍然偏弱。周一豆粕現(xiàn)貨小幅上漲10元，東莞報2920，全國基差區(qū)間（0，100）弱穩(wěn)。今日大豆油廠成交25.36萬噸，開機56.96%。本周預(yù)計壓榨192.44萬噸。
天氣方面，巴西2024112100Z預(yù)報顯示未來兩周累積降雨量較好，播種進度預(yù)計加快，阿根廷主產(chǎn)區(qū)也將迎來大量降雨。
【交易策略】
巴西目前看降雨恢復(fù)較好，帶動市場預(yù)期未來將有大供應(yīng)存在，且預(yù)期呈現(xiàn)近年來首次供應(yīng)或遠(yuǎn)大于需求的格局。季節(jié)性上受到巴西四季度出口較少支撐，目前美豆處于震蕩偏空格局。美國大選特朗普勝出，貿(mào)易戰(zhàn)情緒推漲國內(nèi)豆粕，也意味著今后豆粕波動率將會增大。近兩月豆粕交易的主線仍然是外盤豐產(chǎn)、特朗普1月上臺后的貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期及國內(nèi)供應(yīng)寬松等，不過短期估值較低，建議短空或者等待貿(mào)易戰(zhàn)情緒推漲后逢高拋空。
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