>> 紫金天風期貨-玉米周報：反復探底-241125
| 上傳日期： |
2024/11/26 |
大小： |
5570KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
聶波 |
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核心觀點
2024年1月1日至11月17日,烏克蘭的玉米出口量達到2550萬噸；烏克蘭農(nóng)業(yè)部稱，2025年玉米播種面積可能增加50萬公頃。上周巴西玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫距平值變化不大，中部地區(qū)降水與往年相比偏少，南部地區(qū)降水偏少。本周預(yù)計巴西玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫依舊偏高，巴西南里奧格蘭德州降水偏多,巴西中部玉米主產(chǎn)州馬托格羅索州、帕拉納州降水偏多。巴西24/25年度一茬玉米播種率為52.4%，同比偏快。截至11月22日，美國玉米收獲完畢。
上周，全國玉米價格維持穩(wěn)中偏弱運行，周均價2162元/噸，環(huán)比下跌2元/噸。分地區(qū)來看，東北部分地區(qū)由于氣溫偏高導致玉米霉變增多，毒素上升，農(nóng)戶售糧心態(tài)轉(zhuǎn)變，玉米大量上市，導致價格下跌。華北購銷以潮糧為主，不易保存，加上貿(mào)易商存糧意愿不強，整體維持偏寬松的局面。銷區(qū)市場整體以穩(wěn)為主，上漲動力不足。
上周豬價先跌后漲。供應(yīng)端，北方二次育肥大豬出欄節(jié)奏逐步加快；但四季度下半場頭部規(guī)模豬企年度出欄任務(wù)仍重，隨后市看漲情緒下降，部分降重走量意向提升；需求端，周中氣溫下降后，終端需求較上半周有所轉(zhuǎn)好，同時腌臘市場購銷行為增加，支撐周內(nèi)屠宰企業(yè)開工率繼續(xù)小漲，凍品市場需求暫無明顯改善。預(yù)計本周整體趨勢或偏強，均價重心上移。深加工方面，玉米淀粉加工利潤有所改善，玉米淀粉企業(yè)開機率環(huán)比下降，玉米消耗量環(huán)比減少。后續(xù)重點關(guān)注深加工企業(yè)利潤變化情況及開機變化情況。
綜合來看：上周玉米主力合約震蕩偏弱運行。一方面，今年入冬以后整體溫度偏高，由于目前玉米購銷依然以潮糧購銷為主，加上貿(mào)易商存糧意愿不強，華北地區(qū)玉米供應(yīng)整體維持偏寬松的局面；另一方面，周末東北發(fā)布增儲庫點消息，觀察盤面是否能夠止跌回升，另外西北，華北本周也有望陸續(xù)發(fā)布增儲消息。故綜合來看上周2501合約呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，本周需重點關(guān)注深加工企業(yè)收購價格和基層上量情況，關(guān)注增量政策發(fā)布情況，關(guān)注后續(xù)基層售糧進度和天氣變化情況。
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