>> 開(kāi)源證券-優(yōu)機(jī)股份(833943)北交所信息更新：募投帶來(lái)航空領(lǐng)域產(chǎn)能，1-7月新增訂單增長(zhǎng)超過(guò)20%-241126
| 上傳日期： |
2024/11/27 |
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來(lái)源： |
開(kāi)源證券 |
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作者： |
諸海濱 |
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2024Q1-3營(yíng)收6.26億元；歸母凈利潤(rùn)4630萬(wàn)元，同比下滑18%
公司發(fā)布2024年三季度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.26億元，同比下滑0.21%；歸母凈利潤(rùn)4629.56萬(wàn)元，同比下滑17.66%；Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.52億元，同比增長(zhǎng)20.29%，歸母凈利潤(rùn)2116.85萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.20%。我們維持2024-2026年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)分別為0.78/0.92/1.07億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.77/0.90/1.05元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為22.4/19.2/16.4倍，看好公司“自主生產(chǎn)+協(xié)同制造”模式下多領(lǐng)域產(chǎn)品的放量潛力以及募投項(xiàng)目未來(lái)投產(chǎn)為航空領(lǐng)域業(yè)務(wù)帶來(lái)的產(chǎn)能支撐，維持“增持”評(píng)級(jí)。
2024M1-7公司新增訂單同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，9月30日合同負(fù)債同比+82.76%
公司2024年1-7月新增訂單比2023年同期增長(zhǎng)超過(guò)20%，預(yù)計(jì)2024年全年折舊費(fèi)有一定幅度的增長(zhǎng)；截至2024年6月底，公司合同負(fù)債的訂單主要是油氣化工流體控制設(shè)備及零部件、其他機(jī)械設(shè)備及零部件。2024H1公司油氣化工類產(chǎn)品的營(yíng)收同比下滑13.97%，主要是客戶要求在2024年上半年交付的產(chǎn)品同比減少，而公司2024H1上半年獲取的訂單同比有較大幅度的增加。截至2024年9月30日，公司合同負(fù)債2652.40萬(wàn)元，同比增加82.76%。
比揚(yáng)精密已成為優(yōu)機(jī)精密控股子公司，助力公司進(jìn)一步擴(kuò)大航空航天市場(chǎng)
公司產(chǎn)品下游廣闊，堅(jiān)持走定制化路線。公司航空、航天零部件主要客戶是中航工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)航發(fā)集團(tuán)、中國(guó)航天科技集團(tuán)、中國(guó)電子科技集團(tuán)、中國(guó)船舶重工集團(tuán)的下屬多家企業(yè)及科研院所。公司在該領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備及市場(chǎng)開(kāi)拓，2024H1航空零部件精密加工服務(wù)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入達(dá)到3433.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)114.65%，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)同比增加292.49萬(wàn)元。該領(lǐng)域市場(chǎng)需求廣闊，相關(guān)業(yè)務(wù)2024年下半年仍有望保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，優(yōu)機(jī)精密已累計(jì)取得比揚(yáng)精密55%的股權(quán)，比揚(yáng)精密主要為航空航天領(lǐng)域的光電儀器及設(shè)備客戶提供高精密零部件的研發(fā)、制造和服務(wù)。通過(guò)此次投資，公司一方面可以豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品在航空航天領(lǐng)域的市場(chǎng)，尤其是在高精密光電儀器及設(shè)備的應(yīng)用范圍，增強(qiáng)公司品牌影響力。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
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