>> 國泰君安期貨-LLDPE：中期震蕩市-241127
| 上傳日期： |
2024/11/27 |
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| 556KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳嘉昕 |
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【現(xiàn)貨消息】
LLDPE市場價格多數(shù)小漲，價格波動幅度在20-50元/噸。線性期貨低開震蕩尾盤收漲，然市場交投氣氛謹慎，石化出廠價格多數(shù)穩(wěn)定，部分LLDPE牌號供應(yīng)量偏少，商家隨行報盤為主，終端對高價貨源持觀望心態(tài)，靈活采購以備基本生產(chǎn)，實盤側(cè)商談。
【市場狀況分析】
首先、近月合約補貼水近尾聲，月差開始走弱。從基本面看，聚乙烯基差持續(xù)處于強勢格局，有利于貿(mào)易商庫存向下游轉(zhuǎn)移，社會庫存同比偏低。但12月隨著福建聯(lián)合、中韓石化和華泰盛富裝置重啟，中英石化已正常投產(chǎn)并逐步釋放產(chǎn)量，裕龍石化和內(nèi)蒙古寶豐12月計劃投產(chǎn)，供應(yīng)端增量明顯?？紤]到后期大規(guī)模新增產(chǎn)能將通過低價擠占市場份額，因此基差強勢格局或難持續(xù)。
從各個下游看，下游需求環(huán)比改善幅度放緩，出現(xiàn)開工和訂單下滑。具體看，棚膜旺季生產(chǎn)放緩，訂單累積有減弱跡象，農(nóng)膜整體開工率較前期-1.07%。包裝膜方面，企業(yè)開工穩(wěn)定，以常規(guī)訂單生產(chǎn)為主，PE包裝膜開工率較前期-0.49%。PE管材和中空開工平穩(wěn)，同比弱于往年。
第三、后期仍需密切關(guān)注美聯(lián)儲降息結(jié)構(gòu)和國內(nèi)政策變化?？紤]到聚乙烯供應(yīng)端存在檢修裝置大規(guī)模復(fù)產(chǎn)、新增產(chǎn)能投放等因素，會導(dǎo)致旺季之后，生產(chǎn)企業(yè)庫存和貿(mào)易庫存出現(xiàn)積累，影響遠月合約估值。
【趨勢強度】
LLDPE趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多
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