>> 廣發(fā)期貨-《能源化工》日報-241128
| 上傳日期： |
2024/11/28 |
大小： |
4017KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張曉珍,劉超,金果實 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
燒堿觀點
山東區(qū)域開工至89%處于同期絕對高位,在利潤驅(qū)使及需求支撐下高產(chǎn)運行。下游氧化鋁行業(yè)利潤絕對高位下刺激生產(chǎn)積極性，對原材料價格“寬容度“提升，利潤部分讓渡上游，當前山東區(qū)域基本滿產(chǎn)水平支撐燒堿需求。但需關(guān)注進口礦替代后耗堿量下降的情況以及采暖季環(huán)保政策的擾動。非鋁對高價抵觸，印染化纖逐步轉(zhuǎn)弱驅(qū)動向下。當前低庫存+強需求下32%現(xiàn)貨堅挺,高基差支撐盤面價格,但中期在高開工下供需矛盾或有緩解,思路上高空參與,關(guān)注2700一線壓力，關(guān)注基差表現(xiàn)。
PVC觀點
PVC當前開工率環(huán)比回升，且預(yù)計四季度中后段大概率提升至偏高水平。需求端國內(nèi)年末施工受限，政策效果尚未兌現(xiàn)至地產(chǎn)端,終端采買謹慎難支撐價格上行。出口方面臺塑十二月報價亞洲市場多數(shù)下調(diào)，CFR中國跌20至760美元/噸抹平反傾銷稅與臺灣差額,印度CFR漲10至810元/噸,出口詢盤有所好轉(zhuǎn)。但年底BIS認證再度到期已經(jīng)臨時反傾銷稅等政策均使得印度商采買謹慎,放量難度大。從當前庫存看預(yù)計后續(xù)將維持同比明顯高位水平運行,對價格形成壓制。01合約在供需矛盾凸顯且難見緩解驅(qū)動下預(yù)計低位運行,中期高空思路參與，關(guān)注政策擾動。
|
|
