>> 五礦期貨-能源化工日報-241128
| 上傳日期： |
2024/11/28 |
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| 5659KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李晶,劉潔文,張正華 |
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原油
2024/11/29原油早評：WTI主力原油期貨收跌0.19美元，跌幅0.28%，報68.77美元；布倫特主力原油期貨收漲0.04美元，漲幅0.05%，報72.96美元；INE主力原油期貨收跌1.20元，跌幅0.23%，報529元。
數(shù)據(jù)方面：美國EIA周度數(shù)據(jù)出爐，美國原油商業(yè)庫存超預(yù)期去庫至428.45百萬桶；柴油小幅累庫至114.72百萬桶；汽油環(huán)比累庫至212.24百萬桶；燃料油維持去庫至23.17百萬桶；航空煤油去庫幅度小幅放緩，去庫至42.5百萬桶；精煉廠開工90.2%，小幅低于預(yù)期。總體汽油逐漸進入累庫淡季，其余成品油維持去庫態(tài)勢，但去庫幅度較小。
消息方面：據(jù)OPEC代表透露，受需求下滑影響，OPEC+主要成員國已開始討論推遲計劃于明年1月份重啟石油生產(chǎn)的計劃，可能推遲數(shù)月之久。
短期來看，美國需求仍有支撐，OPEC+會議預(yù)期繼續(xù)推遲取消減產(chǎn)計劃，油價仍預(yù)計維持弱勢震蕩。遠(yuǎn)期來看，特朗普政策利空疊加OPEC增產(chǎn)預(yù)期仍在，長期油價仍然偏空，但短期矛盾尚未出現(xiàn)，預(yù)計原油窄幅弱勢震蕩，建議投資者近期謹(jǐn)慎觀望，把握節(jié)奏。
甲醇
20241128甲醇11月27號01合約跌29，報2573，現(xiàn)貨跌20，基差-23。海外裝置停車增多，國內(nèi)上游開工也開始拐頭向下，短期供應(yīng)端擾動開始主導(dǎo)市場情緒?，F(xiàn)貨價格開始企穩(wěn)上漲，煤制利潤走高，氣制利潤雖有回升但絕對水平偏低，后續(xù)不排除氣頭裝置出現(xiàn)超預(yù)期檢修。進口方面，隨著海外裝置停車的逐步兌現(xiàn)，后續(xù)進口將逐步回落。需求端內(nèi)地烯烴裝置外采增多，貿(mào)易商持貨意愿提升，需求整體有所好轉(zhuǎn)。庫存方面，到港與卸貨減少，港口庫存高位去化，內(nèi)地企業(yè)庫存同期低位，整體壓力較小?？傮w來看，供應(yīng)端利多開始出現(xiàn)，現(xiàn)貨低位走強，后續(xù)有望震蕩走高。當(dāng)前位置甲醇預(yù)計下跌空間已相對有限，建議逢低關(guān)注多配機會。
尿素
20241128尿素11月27號01合約漲23，報1831，現(xiàn)貨持平，基差-41。氣頭裝置開工延續(xù)回落，煤制開工有所回升，整體小幅回升。受現(xiàn)貨走弱影響，企業(yè)利潤仍有所走低，整體處于低位水平，后續(xù)冬季氣頭停車，預(yù)計開工仍將季節(jié)性回落為主。需求端復(fù)合肥隨著環(huán)保預(yù)警解除以及返青肥的推進，開工進一步走高，成品庫存在主動備貨下有所回升。三聚氰胺開工回落，同比低位，整體依舊偏弱。總體來看，尿素后續(xù)依舊有望走出供增需弱的格局，當(dāng)前價格繼續(xù)下行空間有限，單邊建議觀望或逢低短多為主。
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