>> 寶城期貨-銅鋁周報：國內(nèi)政策預(yù)期升溫，有色整體回升-241206
| 上傳日期： |
2024/12/6 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
閭振興 |
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銅：海外利空消化，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)支撐下，宏觀預(yù)期交易或推升銅價
本周銅價的拉升我們認為主要是國內(nèi)對12月中央政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議強政策預(yù)期的交易，黑色系的鐵礦、螺紋和熱卷在上周五開始已有表現(xiàn)。周四多頭氛圍冷卻，黑色有色紛紛回落，但并不影響整體上行趨勢。11月中旬以來，銅價在7.4萬一線企穩(wěn)震蕩近2周，振幅持續(xù)收窄，上方壓力來自于地緣政治和美元指數(shù)強勢，下方支撐來自于國內(nèi)宏觀寬松疊加產(chǎn)業(yè)支撐。海外美元指數(shù)突破年內(nèi)高點后回落，利好銅價；地緣政治自11月下旬俄烏局勢升溫后已有2周之久，整體處于可控狀態(tài)，市場避險情緒降溫同樣利好銅價。在外部宏觀利空消化，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)支撐較強的情況下，國內(nèi)宏觀預(yù)期上升有望在12月上旬推升銅價，銅價有望回升至10月價格中樞，關(guān)注10月低點壓力。
鋁：氧化鋁維持強勢，國內(nèi)宏觀預(yù)期升溫，預(yù)計鋁價偏強運行
本周滬鋁主力期價觸底回升。宏觀層面，國內(nèi)市場或?qū)?2月中旬的中央經(jīng)濟工作會議的預(yù)期較強，利好鋁價。產(chǎn)業(yè)層面，供應(yīng)端氧化鋁持續(xù)反彈，突破前期高點，利好鋁價。需求端受鋁材出口退稅取消的影響而表現(xiàn)不佳，下游逢低按需補庫，庫存去化明顯放緩。上方壓力來自于需求受政策影響下降，下方支撐來自于宏觀氛圍回暖。預(yù)計期價在國內(nèi)政策預(yù)期下震蕩偏強運行。
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