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本周周報(bào)要點(diǎn)：1）跨境支付：支付行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。2）AIGC：Open AI連續(xù)12天發(fā)布會(huì)。3)特殊行業(yè)AI+機(jī)器人，多重交織點(diǎn)！4）重點(diǎn)公司更新：納思達(dá)（國(guó)產(chǎn)化審價(jià)優(yōu)惠啟動(dòng)，政府國(guó)產(chǎn)標(biāo)采隱形明星?。?、索辰科技（補(bǔ)齊特種電磁仿真能力，并購(gòu)繼續(xù)發(fā)力）、商湯-W（開(kāi)啟1+X新架構(gòu)，聚焦AI云?。?。
　　近期跨境支付政策密集，跨境支付系統(tǒng)建設(shè)為重心。為應(yīng)對(duì)美國(guó)利用SWIFT對(duì)中國(guó)及金磚國(guó)家進(jìn)行制裁的可能性，中國(guó)密集出臺(tái)政策鼓勵(lì)跨境支付系統(tǒng)建設(shè)。中國(guó)、金磚國(guó)家正搭建自己的跨境支付系統(tǒng)，并積極運(yùn)用區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣等前沿技術(shù)，包括CIPS、mBridge、Brics Pay，這些系統(tǒng)較傳統(tǒng)系統(tǒng)有快捷、安全、低成本等優(yōu)勢(shì)。
　　跨境支付可能受益：新大陸（最早一批參與數(shù)字人民幣研發(fā)）、新國(guó)都（積極開(kāi)展海外本地收單業(yè)務(wù)和跨境支付業(yè)務(wù)）、拉卡拉（提供全球跨境收單產(chǎn)品）、四方精創(chuàng)（參與“多邊央行數(shù)字貨幣橋” mBridge項(xiàng)目）。
　　12月6日起Open AI正式開(kāi)啟12天聯(lián)系直播新品發(fā)布，目前已發(fā)布產(chǎn)品為：1）o1模型完整版+200美元Pro會(huì)員；2）強(qiáng)調(diào)微調(diào)功能新品。
　　我們認(rèn)為這一趨勢(shì)會(huì)在2025年對(duì)AI行業(yè)產(chǎn)生重大影響，核心變化為：1）算力上，更多布局推理，而追求更大參數(shù)模型者收斂，訓(xùn)練算力的增量可能低于最樂(lè)觀預(yù)測(cè)；2）應(yīng)用上，底層模型迭代減緩，反而會(huì)促進(jìn)AI應(yīng)用投入；3）數(shù)據(jù)上，大幅利好儲(chǔ)備了高質(zhì)量、非通用行業(yè)數(shù)據(jù)的廠商。
　　特殊行業(yè)AI+機(jī)器人的較多預(yù)期差，包括信息化、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等多方面：1）特殊行業(yè)信息化是我們持續(xù)性發(fā)展領(lǐng)域，而且應(yīng)當(dāng)已是優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。行業(yè)機(jī)器人是新亮點(diǎn)。2）AI+機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)發(fā)展有預(yù)期差，除了上游零部件，還包括中下游主體和行業(yè)應(yīng)用。品類(lèi)并不僅是人形機(jī)器人，可以和AD/ADAS對(duì)照。3）AI+機(jī)器人，技術(shù)交織點(diǎn)。正文分析了機(jī)械、自控、ICT大模型各自技術(shù)難點(diǎn)。伴隨當(dāng)前家用機(jī)器人、行業(yè)應(yīng)用機(jī)器人，上述技術(shù)交織應(yīng)當(dāng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)（只是大模型滲透程度還可以提高）。4）相關(guān)計(jì)算機(jī)公司：能科科技、中控技術(shù)、寶信軟件（通信）、道通科技、索辰科技等。
　　標(biāo)的1）AIGC：金山辦公、萬(wàn)興科技、虹軟科技、新致軟件、星環(huán)科技、中科創(chuàng)達(dá)、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療（醫(yī)藥+計(jì)算機(jī)）、福昕軟件、螢石網(wǎng)絡(luò)、漢得信息。
　　標(biāo)的2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍：?？低?、金山辦公、恒生電子、中控技術(shù)、德賽西威、啟明星辰、科大訊飛、華大九天、同花順、金蝶國(guó)際、大華股份、新大陸。
　　標(biāo)的3）信創(chuàng)&數(shù)據(jù)：海光信息、軟通動(dòng)力、索辰科技、博思軟件、能科科技、納思達(dá)、太極股份、中國(guó)軟件國(guó)際。
　　標(biāo)的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州數(shù)碼、中科曙光等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)若激進(jìn)擴(kuò)人策略，可能影響盈利增長(zhǎng)。外部因素影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。