>> 五礦期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)-241209
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣文斌 |
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滬金漲0.23%，報(bào)616.70元/克，滬銀跌0.55%，報(bào)7767.00元/千克；COMEX金跌0.07%，報(bào)2657.80美元/盎司，COMEX銀跌0.31%，報(bào)31.49美元/盎司；美國(guó)10年期國(guó)債收益率報(bào)4.15%，美元指數(shù)報(bào)106.00；
市場(chǎng)展望：
美國(guó)11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)數(shù)為22.7萬(wàn)人，高于預(yù)期的20萬(wàn)人，前值由1.2萬(wàn)人上修至3.6萬(wàn)人。本月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，市場(chǎng)主要機(jī)構(gòu)對(duì)于新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的預(yù)測(cè)區(qū)間為15.5萬(wàn)人至27.5萬(wàn)人。美國(guó)11月失業(yè)率為4.2%，高于前值的4.1%。11月新增非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)大幅高于前值，更多受到10月份就業(yè)市場(chǎng)沖擊后11月“正?；钡挠绊?，10月份受到波音公司罷工的影響，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)4.8萬(wàn)人的下降，本月制造業(yè)新增就業(yè)人數(shù)則回升至2.2萬(wàn)人。同時(shí)，10月份颶風(fēng)襲擊美國(guó)南部，休旅和住宿行業(yè)新增就業(yè)人數(shù)僅為0.2萬(wàn)人，11月則回升至5.3萬(wàn)人。教育以及醫(yī)療保健仍是對(duì)于總就業(yè)人數(shù)貢獻(xiàn)幅度最大的分項(xiàng)，11月新增就業(yè)人數(shù)為7.9萬(wàn)人，高于前值的6.7萬(wàn)人。從非農(nóng)新增的絕對(duì)量來(lái)看，本月數(shù)據(jù)更多呈現(xiàn)“修復(fù)”，而非表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。失業(yè)率方面，在本月勞動(dòng)參與率回落的情況下，失業(yè)率仍較前值出現(xiàn)上升至4.2%，逐步接近4.3%的水平，顯示其勞動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)不改。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)增大對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息幅度的定價(jià)，對(duì)于12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率預(yù)期上升至86%，同時(shí)定價(jià)明年三月、六月及十二月分別存在25個(gè)基點(diǎn)的降息操作，高于非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布前對(duì)于明年的兩次降息定價(jià)。衰退預(yù)期主導(dǎo)降息預(yù)期的背景下，黃金價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，但金銀比價(jià)則在當(dāng)天出現(xiàn)回升，市場(chǎng)對(duì)于衰退的定價(jià)將令國(guó)際銀價(jià)面臨壓力。
金銀比價(jià)在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)回升，且從歷史上來(lái)看在每一輪降息周期中金銀比價(jià)均出現(xiàn)上漲。美國(guó)財(cái)政仍需等待特朗普正式就任后的財(cái)政預(yù)算案以確定方向，金價(jià)短期來(lái)看回調(diào)空間較小，策略上建議暫時(shí)觀望，滬金主力合約參考運(yùn)行區(qū)間602-624元/克。金銀比價(jià)中期具備回升的動(dòng)能，白銀價(jià)格將受到壓制，滬銀主力合約在7900一線受到壓制，策略上建議逢高拋空，滬銀主力合約參考運(yùn)行區(qū)間7460-7995元/千克
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