>> 東證期貨-外匯期貨熱點報告：美國11月非農(nóng)喜憂參半，就業(yè)市場繼續(xù)放緩-241208
| 上傳日期： |
2024/12/8 |
大?。?/td>
| 696KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
徐穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
★美國11月非農(nóng)喜憂參半，就業(yè)市場繼續(xù)放緩：
美國11月非農(nóng)新增就業(yè)22.7萬人，高于市場預(yù)期的20萬人。9月新增就業(yè)人數(shù)由22.3萬上修至25.5萬，10月由1.2萬人上修至3.6萬人，合計上修5.6萬人。失業(yè)率小幅抬升至4.2%，符合市場預(yù)期；時薪環(huán)比增速0.4%，持平前值0.4%，預(yù)期0.3%，同比增速4%持平前值，略高于市場預(yù)期3.9%。數(shù)據(jù)公布后，美元和十年期美債收益率盤中回落，黃金現(xiàn)貨短線上漲后回吐漲幅，三大股指期貨短線拉升，收盤漲跌不一。
分行業(yè)而言，新增就業(yè)主要來自于：教育和醫(yī)療保健(7.9萬)，休閑和酒店業(yè)(5.3萬)，專業(yè)和商業(yè)服務(wù)(2.6萬)，金融業(yè)(1.7萬)；耐用品生產(chǎn)(2.6萬)，建筑業(yè)(1萬)；政府部門(3.3萬)。
總體而言，11月非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞參半，新增就業(yè)大幅反彈，主要是由于暫時性影響因素的消退，而市場對此已有充分預(yù)期。與此同時，失業(yè)率小幅抬升，勞動參與率連續(xù)兩個月下滑，續(xù)申失業(yè)金人數(shù)持續(xù)攀升，勞動力市場供需缺口已基本彌合，都反映出勞動力市場降溫趨勢不改。4%的薪資增速仍然對核心通脹構(gòu)成支撐，不過當前美聯(lián)儲表示要兼顧就業(yè)和通脹雙重風(fēng)險，只要11月通脹數(shù)據(jù)沒有大幅飆升，12月降息25bp仍為大概率事件。數(shù)據(jù)公布后，市場預(yù)計12月降息25bp的概率上升至86%。
★投資建議：
11月非農(nóng)報告支持美聯(lián)儲在12月繼續(xù)降息，但是近期經(jīng)濟表現(xiàn)偏強，通脹回落受阻，美聯(lián)儲指引強烈依賴當期經(jīng)濟數(shù)據(jù)，未來降息路徑和經(jīng)濟走勢具有較大不確定性，市場高度關(guān)注12月利率會議上給出的經(jīng)濟預(yù)測和指引。大選結(jié)果落地，市場交易回到經(jīng)濟基本面，同時預(yù)期特朗普未來出臺政策將提振經(jīng)濟增長，推高遠期通脹中樞，在此影響下，美元和美債收益率維持高位震蕩，黃金短期內(nèi)承壓，美股風(fēng)險偏好維持高位，偏強運行。
★風(fēng)險提示：
經(jīng)濟下行壓力超預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策寬松不及預(yù)期，將引發(fā)市場波動加劇。
|
|
