>> 愛建證券-今日視點：股指寬幅震蕩整理，量能萎縮多空膠著-241210
| 上傳日期： |
2024/12/10 |
大小： |
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來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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周一滬深股指寬幅震蕩整理，股指全天基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動，前市股指基本在前一天收盤指數(shù)上方運行直至前市收市前，前期領(lǐng)漲的券商和半導體芯片板塊出現(xiàn)跳水引發(fā)股指快速回落股指由漲轉(zhuǎn)跌，后市股指在全天低點震蕩運行，臨近收盤前半小時前期領(lǐng)漲板塊止跌企穩(wěn)稍有回升，股指同步反彈跌幅有所收窄，多空雙方爭奪激烈形成拉鋸。板塊熱點延續(xù)分化，其中機器人、AI應用和汽車整車板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，房地產(chǎn)、光伏設備和軟件開發(fā)板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均微幅下跌，全天兩市成交量1.63億有所減少。
國家統(tǒng)計局12月9日發(fā)布11月份全國CPI和PPI數(shù)據(jù)，CPI同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.6%；PPI同比下降2.5%，環(huán)比上漲0.1%。數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟基本面進一步整固、政策支持質(zhì)效進一步提升、經(jīng)濟內(nèi)生動能進一步增強的特征，特別是扣除食品和能源價格的核心CPI繼續(xù)回升、PPI同比降幅收窄，體現(xiàn)出隨著一系列存量政策和增量政策協(xié)同發(fā)力，以消費和投資組成的內(nèi)需回升勢頭逐步趨穩(wěn)。中央經(jīng)濟工作會議召開，市場寄予了較大的預期，市場短期情緒得以維系；上周AI應用和機器人板塊持續(xù)走強表現(xiàn)活躍，形成了新的領(lǐng)漲板塊有效替代了前期券商和半導體芯片板塊，市場短期追逐熱點出現(xiàn)明顯切換，但由于多空分歧日趨加大，多空雙方均開始趨于謹慎，周一多空雙方圍繞多空分界嶺展開了激烈的爭奪，股指基本呈現(xiàn)為寬幅震蕩整理走勢。近階段政策面暖風頻吹，央行、證監(jiān)會連續(xù)發(fā)聲并出臺相關(guān)政策措施，央行通過創(chuàng)設新的貨幣政策工具支持穩(wěn)定股票市場，保障市場健康發(fā)展，切實維護投資者利益，堅定落實國常會和政治局會議部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心，發(fā)改委等多部門亦推出一攬子政策釋放積極信號，同時在貨幣政策的基礎上又推出了積極的財政政策予以支持，引發(fā)外圍資金不斷涌入市場，徹底扭轉(zhuǎn)了過去市場增量資金不足的窘境，投資者信心得到了有效提振。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟和維護穩(wěn)定市場的背景下，市場的政策底已基本確立，市場底也在經(jīng)歷了一段時間的震蕩反復考驗后得以確認，市場已開始步入了一輪新的轉(zhuǎn)勢行情。俄烏雙方戰(zhàn)爭偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢持續(xù)對峙，韓國總統(tǒng)面臨彈劾困擾政局動蕩，巴以沖突外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢危機四伏，黎以雙方?；饏f(xié)議形同虛設摩擦仍不時顯現(xiàn)，敘利亞局勢惡化巴沙爾政府被推翻，全球大選年極右翼勢力抬頭，歐盟兩大經(jīng)濟體德國和法國政府先后陷入內(nèi)政困局的不確定期，歐美不斷采取貿(mào)易保護主義政策，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級日益擴大；歐美一系列限制政策嚴重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟形勢趨于嚴峻復雜。
美聯(lián)儲9月降息正式開啟寬松周期，特朗普當選未來美國政策或?qū)⒚媾R新一輪的改革期，美債市場波動收窄，歐州針對美國或進一步提高關(guān)稅政策產(chǎn)生較大顧慮，市場對未來經(jīng)濟滯漲和衰退的擔憂預期回升，全球經(jīng)濟仍面臨較大的下行壓力，美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格。注冊制背景下殼資源價值下降，產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，近期管理層努力提振資本市場積極鼓勵并引導中長期資金入市，有效改善了南向資金不斷流出A股市場的局面，場外增量資金增加并逐步進入市場，市場供求矛盾出現(xiàn)了較為明顯的改善，國內(nèi)市場資金面呈現(xiàn)出逐漸轉(zhuǎn)暖跡象，每日成交量也較過去明顯增大。
從技術(shù)面分析，國慶節(jié)前股指在政策面推動下場外資金跑步入場呈現(xiàn)觸底報復性上漲走勢，股指連續(xù)瘋狂大漲突破多重壓力，成交量也同步放大到萬億水平之上并迭創(chuàng)市場天量水平，投資者信心得到有效提振，市場底正式確立股指已步入技術(shù)性牛市。上周股指震蕩緩步盤升，股指在前一周連續(xù)兩次考驗前期整理平臺下軌和十周均線獲得支撐后，市場人氣和短期情緒得到了顯著的回升。周一股指寬幅震蕩整理，成交量略有減少顯示出多空雙方略顯猶豫，都在等待未來政策面的明朗。目前股指仍在多空分界嶺附近震蕩徘徊，短期雙方勢必會圍繞多空分界嶺展開一番激烈爭奪，而后續(xù)市場能否回歸強勢關(guān)鍵仍將取決于人氣指數(shù)和新的領(lǐng)漲板塊的表現(xiàn)，投資者可加以密切關(guān)注。預期短期股指仍將圍繞中短期均線寬幅震蕩，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控倉精選個股波段操作策略。
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