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目前已上市金融期權(quán)與商品期權(quán)品種總數(shù)達(dá)62個(gè)，年度新增10個(gè)商品期權(quán)品種。2024年上半年金融期權(quán)市場(chǎng)交投火熱，成交持倉(cāng)規(guī)模都大幅增長(zhǎng)，投機(jī)度上升。年內(nèi)成交持倉(cāng)PCR均突破1，市場(chǎng)具有看漲信心。金融期權(quán)波動(dòng)率年內(nèi)兩次大幅拉升，尤其是國(guó)慶期間隱波隨市場(chǎng)上行急劇拉升，為國(guó)內(nèi)期權(quán)上市以來(lái)第二大波動(dòng)變化；各品種偏度極端值比例都上升，大部分品種期限結(jié)構(gòu)倒掛占比增加，不同板塊期權(quán)品種跨市場(chǎng)波動(dòng)率差異明顯擴(kuò)大。對(duì)于明年的金融期權(quán)的隱含波動(dòng)率走勢(shì)，我們認(rèn)為可能市場(chǎng)會(huì)延續(xù)當(dāng)前市場(chǎng)的中高波動(dòng)性，未來(lái)較短一段時(shí)間內(nèi)隱波可能會(huì)繼續(xù)下行或中位震蕩。
　　商品期權(quán)成交量在2024年春節(jié)后反彈并持續(xù)上升。持倉(cāng)量受交易風(fēng)格調(diào)整的影響較小，仍然周期性震蕩增倉(cāng)。從2024年商品期權(quán)各品種成交量占比來(lái)看，純堿、白銀和PTA的交易量靠前，成交額排名靠前的三位是白銀、鐵礦石和原油。商品期權(quán)波動(dòng)率在2024年明顯先升高后回落，上半年跟隨期貨價(jià)格正相關(guān)震蕩上升，下半年在國(guó)慶節(jié)前后劇烈波動(dòng)。
　　投資展望：金融期權(quán)市場(chǎng)交易熱度高，波動(dòng)率交易機(jī)會(huì)多，可關(guān)注備兌、基差套利、固收+、期權(quán)CTA等方向；關(guān)注國(guó)債期權(quán)上市進(jìn)度。商品期權(quán)市場(chǎng)短期期權(quán)合約新規(guī)則即將出爐，各大交易所也在積極籌備新品種期權(quán)的上市工作。