>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報：本周滬錫價格環(huán)比上漲，海外供應擾動預期仍存-241228
| 上傳日期： |
2024/12/28 |
大小： |
1805KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
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本周國內(nèi)鋰鹽價格環(huán)比上漲，后市或維持震蕩
截止到12月26日，國內(nèi)工業(yè)級碳酸鋰（99.0%為主）市場成交價格區(qū)間在7.2-7.4萬元/噸，市場均價7.3萬元/噸，較上周上漲1.39%；國內(nèi)電池級碳酸鋰（99.5%）市場成交價格區(qū)間在7.5-7.6萬元/噸，市場均價為7.55萬元/噸，較上周上漲1.34%。截止到本周四，國內(nèi)電池級粗粒氫氧化鋰價格為6.75-7.15萬元/噸，市場均價6.95萬元/噸；電池級微粉氫氧化鋰市場價格為7.25-7.85萬元/噸，均價7.55萬元/噸；國內(nèi)工業(yè)級氫氧化鋰市場價格5.95-6.45萬元/噸，均價在6.2萬元/噸。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至12月26日，碳酸鋰樣本周度庫存總計10.77萬噸，較12月19日去庫567噸，上游冶煉廠較12月20日去庫1097噸至3.58萬噸，中下游材料廠累庫2080噸至3.51萬噸，其他環(huán)節(jié)（包括電池廠、主機廠等）去庫1550噸至3.67萬噸。碳酸鋰庫存持續(xù)去化。供應方面，本周國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，部分廠家開始技改或檢修，1月仍有廠家存檢修計劃，市場代工訂單下滑，影響代工企業(yè)產(chǎn)量。鋰鹽廠仍積極尋礦，多想維持生產(chǎn)，小廠前期高位套保單多已結算，或難以維持開工。碳酸鋰總庫存略有去化，部分大廠或有為1月補庫，部分貿(mào)易商捂貨，市場其他庫存小幅下滑。截止12月27日期貨倉單量增至5.21萬噸。需求方面，儲能市場少量下行，電池廠透露砍單信號，小廠多存減量預期，整體需求量仍在高位。本周下游整體采購熱情減退，仍以剛需補貨為主，部分廠家表達在為1月備貨。上下游新長單多難有折扣，鹽廠整體減少折扣長單比例，增加散單及鎖量長單出貨比例。
本周普氏鋰精礦報價小幅上調(diào)，后市鋰礦價格或隨鋰鹽價格震蕩
截止到12月27日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評估價格為820美元/噸（FOB，澳大利亞），較12月20日報價上調(diào)10美元/噸。截止到本周四，進口鋰輝石原礦市場均價685元/噸度；非洲SC5%市場均價為533美元/噸；澳洲6%鋰輝石CIF市場均價在810-880美元/噸。今日鋰礦價格上漲，近期，F(xiàn)inniss、Cattlin等海外礦企關?；蚪甸_工，雖現(xiàn)金流足、有重啟潛力，但受鋰礦市場供需失衡、價格走低影響，維持原規(guī)?；蛑庐a(chǎn)品積壓、利潤壓縮，遂調(diào)整生產(chǎn)，礦企保價、下游觀望，預計短期內(nèi)全球鋰礦供應將有所收縮，對礦價形成一定的支撐。后市來看，鋰礦價格或隨鋰鹽價格震蕩。
本周滬鎳價格環(huán)比上漲，印尼供應端擔憂仍存
截止到12月27日，LME鎳現(xiàn)貨結算價報收15,085美元/噸，較12月20日增加0.80%，LME鎳總庫存為162090噸，較12月20日增加0.41%；滬鎳報收12.57萬元/噸，較12月20日上漲2.44%，滬鎳庫存為36124噸，較12月20日增加2.07%；硫酸鎳報收27,150元/噸，較12月20日持平。根據(jù)百川周報，供應方面，臨近年底，上游礦企待假氛圍濃厚，其中菲律賓礦山多已在上周進入假期，礦山出貨量少，報價難跌。印尼供應端擔憂仍存。精煉鎳開工維持高位，全球純鎳供應仍過剩，庫存持續(xù)累庫，中期過剩趨勢難以扭轉(zhuǎn)?，F(xiàn)貨市場，本周金川資源放貨增加，加之上周訂購資源陸續(xù)到貨，市場供應緊缺有所緩解，現(xiàn)貨升水本周有所下調(diào)。其余各品牌精煉鎳升貼水穩(wěn)中微調(diào)為主，整體變化不大。需求方面，新能源方面，新能源汽車消費維持較高韌性，正極材料廠排產(chǎn)微幅回落，挺價意愿較強，硫酸鎳價格小幅上漲。終端進入淡季，疲態(tài)延續(xù)，不銹鋼去庫緩慢，后續(xù)或有減產(chǎn)可能，隨著春節(jié)假期的臨近，市場仍有下降空間，鋼廠對高鎳鐵采購意愿有限。本周由于鎳價持續(xù)高位中電鍍、合金廠家備貨積極性不及預期，對純鎳剛需采購為主?？傮w來看，后續(xù)市場需求或有下降預期。
本周鈷價偏弱運行，年末市場需求乏力
截至12月27日，電解鈷報收17.35萬元/噸，較12月20日價格下跌1.42%；氧化鈷報收104.5元/千克，較12月20日持平；硫酸鈷報收2.73萬元/噸，較12月20日持平。根據(jù)百川周報，供應方面，本周國內(nèi)硫酸鈷產(chǎn)量預計990金屬噸，較上周產(chǎn)量持平，開工率同步不變。年末鈷鹽下游需求十分乏力，市場交易趨向低價，冶煉廠生產(chǎn)積極性較弱，前期停產(chǎn)的廠家未有復產(chǎn)預期，場內(nèi)整體維持低開工率。同時，據(jù)了解四川某廠家硫酸鈷投產(chǎn)計劃繼續(xù)延期，預計明年完成其投產(chǎn)及試生產(chǎn)。需求方面，12月，多家車企紛紛推出限時權益購車權益。據(jù)第三方不完全統(tǒng)計，截至12月20日，超10家車企通過推出現(xiàn)金優(yōu)惠、金融政策以及配置升級等形式加入“降價潮”，甚至更有車企通過自掏腰包續(xù)補國補地補的優(yōu)惠政策。12月27日，四氧化三鈷報價111.5元/千克，較12月20日價格持平。根據(jù)百川周報，近期四氧化三鈷總體供過于求局面暫無改善。供應方面，本周國內(nèi)四氧化三鈷產(chǎn)量預計2250噸，較上周產(chǎn)量減少，開工率同步下調(diào)。近期，四鈷下游需求仍待提升，總體交易情緒不振，詢盤熱度難以改觀，大部分冶煉廠照常生產(chǎn)，個別廠家開工有所降低，同時前期升級產(chǎn)線的廠家依舊處于調(diào)試階段，市場供應量充足。需求方面，四鈷下游流向主要為3C數(shù)碼電子產(chǎn)品和電子煙。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1-10月國內(nèi)手機累計產(chǎn)量為133942.5萬臺，累計增長9.5%。2024年1-10月
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