>> 財通證券-商貿(mào)零售行業(yè)社交電商“送禮物”專題(一)：微信電商大基建時代，服務(wù)商率先受益-241227
| 上傳日期： |
2024/12/28 |
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| 789KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
于健,谷亦清 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
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事件：12月19日，微信團(tuán)隊公告稱，微信小店正式開啟“送禮物”功能的灰度測試，參考微信紅包撬動微信支付的增長路徑，微信送禮有望攜微信加速入局電商。根據(jù)公告，目前除珠寶、教育培訓(xùn)這兩大類目的商品外，其他類目的微信小店，原價不超過1萬元的商品將默認(rèn)支持“送禮物”功能。
微信電商基建戰(zhàn)略：激活私域流量商業(yè)價值，提升公域流量占比。微信小店是微信電商生態(tài)主要載體，送禮功能開通進(jìn)一步優(yōu)化微信電商基建設(shè)施，激活私域流量商業(yè)價值的同時，也能有序提升微信小店公域流量占比。送禮功能是微信商業(yè)化的具象體現(xiàn)，或?qū)⒊蔀榍藙与娚淘鲩L的支點。
服務(wù)商享受高彈性機會，品牌私域流量變現(xiàn)迎來拐點。投資主線一：賣鏟人邏輯——SaaS及代運營服務(wù)商。電商SaaS和代運營享受全渠道需求擴容，我們認(rèn)為，服務(wù)商業(yè)務(wù)向上彈性大于品牌商。優(yōu)先推薦具備先發(fā)優(yōu)勢的微信生態(tài)原服務(wù)商，同時關(guān)注其他社交電商代運營商的跨平臺延展機會。建議關(guān)注：（1）SaaS服務(wù)商提供剛需通配工具：微盟集團(tuán)、有贊；（2）代運營服務(wù)商為商家提供定制化服務(wù)：青木科技、天地在線、若羽臣、麗人麗妝、壹網(wǎng)壹創(chuàng)。
投資主線二：場景轉(zhuǎn)移+盤活邏輯——強禮品與社交屬性、私域流量基礎(chǔ)。私域流量“信任溢價”+送禮場景下，強禮品與社交屬性品類整體受益。優(yōu)先推薦私域流量基礎(chǔ)好、具有“送禮硬通貨”產(chǎn)品的品牌商，預(yù)計美妝及食飲彈性最大，同時關(guān)注本地生活服務(wù)嵌入增量機會。建議關(guān)注：（1）美妝板塊：珀萊雅、上美股份、巨子生物、貝泰妮、丸美股份。（2）食飲板塊：三只松鼠、甘源食品、鹽津鋪子、伊利股份、香飄飄、養(yǎng)元飲品、承德露露。（3）本地生活服務(wù)：作為商品零售補充業(yè)態(tài)，未來嵌入送禮功能概率較大。
風(fēng)險提示：消費者信心不足，消費者消費能力復(fù)蘇不及預(yù)期，新功能推廣效果不及預(yù)期。
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