久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　12月27日，公司發(fā)布第九屆董事會(huì)第二十七次會(huì)議決議公告，該公告審議通過《關(guān)于公司2025年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的議案》、以及《關(guān)于公司2025年度財(cái)務(wù)預(yù)算的議案》，議案指出公司規(guī)劃25年預(yù)算營(yíng)業(yè)收入為346億元，銷售凈利率提高一個(gè)百分點(diǎn)以上，本次通過的董事會(huì)議案彰顯了公司明年業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高增的信心。
　　經(jīng)營(yíng)分析
　　公司連續(xù)多個(gè)季度業(yè)績(jī)高增，年度計(jì)劃發(fā)布后看好后續(xù)利潤(rùn)持續(xù)兌現(xiàn)高增。根據(jù)公告，23Q3-24Q3公司單季度歸母凈利分別為2.12/0.42/4.98/4.86/3.37億元，同比+99.2%/+212.59%/58.03%/62.48%/+58.74%。本次會(huì)議通過的25年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃再次彰顯業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)決心，議案指出公司規(guī)劃25年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入346億元，銷售利潤(rùn)率提高1pcts以上。我們看好公司明年完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)，預(yù)計(jì)25年公司有望實(shí)現(xiàn)收入348億元、歸母凈利潤(rùn)22.3億元，我們測(cè)算25年公司凈利率有望提升1.2pcts、歸母凈利潤(rùn)仍有望保持40%以上增長(zhǎng)。
　　年內(nèi)第二期回購股份用于股權(quán)激勵(lì)/員工持股，彰顯長(zhǎng)期發(fā)展信心。根據(jù)公告，公司于11.28日董事會(huì)通過了《關(guān)于公司回購股份方案（第二期）的議案》，使用自有資金及股票回購專項(xiàng)貸款資金通過集中競(jìng)價(jià)的方式回購部分公司已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股票用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，本次回購資金不低于人民幣3億元且不超過人民幣6億元，展現(xiàn)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。
　　國內(nèi)市場(chǎng)挖機(jī)板塊持續(xù)復(fù)蘇，公司充分受益國內(nèi)土方機(jī)械上行周期。從公司收入結(jié)構(gòu)來看，24H1公司土石方鏟運(yùn)機(jī)械板塊收入占比達(dá)到61.88%，其中該板塊業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為挖機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)等；根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，24M11中國銷售挖機(jī)銷量為17590臺(tái)，同比+17.9%；其中國內(nèi)市場(chǎng)挖機(jī)銷量為9020臺(tái)，同比+20.5%；出口銷量為8570臺(tái)，同比+12.5%；國內(nèi)市場(chǎng)挖機(jī)銷量已自今年3月以來連續(xù)多個(gè)月轉(zhuǎn)正，公司有望充分受益于國內(nèi)土方機(jī)械上行周期。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
　　我們根據(jù)公告調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026年公司營(yíng)業(yè)收入為298.75/348.33/404.30億元，歸母凈利潤(rùn)為15.54/22.33/28.28億元，對(duì)應(yīng)PE為15/10/8X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游地產(chǎn)、基建需求不及預(yù)期、海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。