>> 國泰君安-全球流動性觀察系列12月第3期：杠桿資金交易熱度有所回落-241227
| 上傳日期： |
2024/12/29 |
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| 2035KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕,黃維馳,郭胤含 |
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投資要點：
本期市場交易熱度下降，A股收益中位數(shù)為-2.96%。本期滬深兩市成交額均值由上期（12.09-12.13）的1.91萬億元邊際下降至1.51萬億元。從行業(yè)成交額占比看，一級行業(yè)成交額占比前五分別為電子、計算機、機械、傳媒和通信，而從行業(yè)成交額邊際變化率看，通信、電子、輕工制造、消費者服務(wù)和商貿(mào)零售變化率上升最快。從行業(yè)擁擠度上看，商貿(mào)零售、消費者服務(wù)和傳媒交易結(jié)構(gòu)明顯擁擠，換手率均突破99%的歷史分位數(shù)。
兩融資金凈買入規(guī)模下降，新成立偏股型基金份額邊際上升。1）公募基金：本期（12.16-12.20）新成立偏股型基金份額從上周的45.85億份上升為50.88億份。2）私募基金：12月對沖基金信心指數(shù)為124.40，較11月下降4.03。倉位上，截至11月底股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位小幅下降至78%。3）兩融資金：本期（12.16-12.20）融資資金凈買入10億元。兩融余額達(dá)1.88萬億元，兩融交易額占A股成交額邊際下降，本期交易額占比為9.01%。4）外資行為：非杠桿中國資產(chǎn)ETF和做多中國杠桿ETF成交金額均邊際下降，本期非杠桿中國資產(chǎn)ETF成交金額由上周的165.46億美元下降至66.78億美元。5）散戶行為：社區(qū)活躍指數(shù)邊際下降，散戶掛單買入全A總額邊際下降，買入意愿回落。
融資資金主要流入電子、通信、計算機和鋼鐵，在傳媒和機械凈流出。本期（12.16-12.20）融資資金主要流入電子（63.27億元）、通信（17.69億元）、計算機（7.80億元）和鋼鐵（5.68億元）等行業(yè)，主要流出機械（-13.73億元）和傳媒（-13.28億元）。近一個月維度，兩融資金集中流入電子（121.70億元）、計算機（97.99億元）。
外圍市場上，VIX指數(shù)邊際上升。本期（12.16-12.20）VIX指數(shù)從12月13日的13.81上升至12月120日的24.09。海外主要指數(shù)表現(xiàn)低迷，主要指數(shù)均下跌。韓國綜合指數(shù)（-3.62%）領(lǐng)跌；英國富時100（-2.60%）、德國DAX（-2.55%）和道瓊斯工業(yè)指數(shù)（-2.25%）收跌幅度較大。美股方面，標(biāo)普500行業(yè)指數(shù)均下跌，其中能源領(lǐng)跌，跌幅為5.58%。港股方面，恒生綜合行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)低迷，多數(shù)行業(yè)均下跌。恒生原材料業(yè)領(lǐng)跌，漲幅為4.40%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)可能存在測度誤差。
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