>> 華安證券-新技術(shù)行業(yè)季度投資策略：24Q3穩(wěn)中有進，新技術(shù)板塊業(yè)績逐步釋放-241228
| 上傳日期： |
2024/12/30 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志邦 |
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新技術(shù)：24Q3穩(wěn)中有進，新技術(shù)公司業(yè)績緩慢釋放
受益于新能源汽車需求復(fù)蘇，24Q3快充企業(yè)營收與利潤增長較快。低空經(jīng)濟、集流體以及固態(tài)電池企業(yè)仍面臨較大壓力，但降幅已明顯收窄。隨企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)與降本進程持續(xù)推進，頭部企業(yè)盈利有望改善。同時，產(chǎn)業(yè)政策力度逐漸加大，將逐步推動低空經(jīng)濟、固態(tài)電池等產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)延鏈強鏈，未來業(yè)績或?qū)⒓铀籴尫拧?br> 固態(tài)電池：性能優(yōu)勢凸顯，產(chǎn)業(yè)化拐點將至
廠商專攻硫化物路線，目前在技術(shù)專利、樣品試制等方面有所突破。固態(tài)電池企業(yè)營收同比有所下滑，毛利率維持穩(wěn)定。伴隨國家產(chǎn)業(yè)政策不斷加碼，降本進度有望加快，進而推動營收實現(xiàn)反彈。
低空經(jīng)濟：穩(wěn)中有進，企業(yè)業(yè)績逐漸釋放
近期，多省發(fā)布低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展方案，對未來低空經(jīng)濟區(qū)域市場規(guī)模提出具體目標(biāo)。低空經(jīng)濟企業(yè)雖有發(fā)展方案奠基，全產(chǎn)業(yè)鏈有望受益，但由于相關(guān)積極的產(chǎn)業(yè)政策尚未密集出臺，導(dǎo)致三季度增速有所回落。未來隨低空飛行器續(xù)航等性能不斷提升，低空經(jīng)濟應(yīng)用場景逐漸打開。
快充：新能源車需求景氣，快充企業(yè)機遇來臨
2024Q3，800V快充技術(shù)應(yīng)用進程加速，借助大數(shù)據(jù)、人工智能對充電樁進行智能化升級，企業(yè)產(chǎn)品競爭能力明顯加強。同時，新能源汽車需求持續(xù)增長，疊加高壓快充電池需求快速放量，拉動快充企業(yè)業(yè)績釋放。
集流體：產(chǎn)業(yè)化進程加快，業(yè)績增速有望提高
集流體企業(yè)加速布局復(fù)合集流體產(chǎn)線，提升產(chǎn)能、加快產(chǎn)業(yè)化進程。因此24Q3，集流體企業(yè)仍處于增收不增利階段，未來需求增長，復(fù)合集流體在固態(tài)電池、消費電子等領(lǐng)域得到驗證，集流體企業(yè)有望陸續(xù)獲得下游訂單，業(yè)績或加快釋放。
風(fēng)險提示
新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動
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